Basisrisiko

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Basisrisiko ist das Risiko, dass die Änderung im Preis eines Hecke die Änderung im Preis des Anlagegutes möglicherweise nicht zusammenbringen kann, das er einhegt. Es kann wegen, wie eine Hecke konstruiert wird, oder wegen der Ausdrücke der abgeleiteten Verträge auftreten. Einige Beispiele sollten die Weisen bilden, in denen dieses klar geschieht:

  • Eine Mappe der BRITISCHEN aufgeführten Anteile wird durch kaufendes gesetzte Wahlen auf dem FTSE eingehegt, aber den Index under-performs.
  • Eine Firma, die große Mengen Treibstoff zukünftig kaufen muss, nimmt an Bargeld vereinbarte Ölzukunft teil. Ein Mangel an Raffinierungsvermögen verursacht den Preis des Treibstoffaufstieges schneller als der Preis von Rohöl, auf dem die Zukunft basiert.
  • Ein Landwirt in einer Außenstelle verwendet Zukunft, um den Preis des Weizens einzuhegen, den er erwartet zu produzieren, aber steigende Transportkosten verursachen den Preis er empfängt, um zu fallen, obwohl der Preis des Weizens unverändert ist, wenn er an die Position geliefert wird, die in den Vertragsbedingungen spezifiziert wird (gehandelte Terminkontrakte werden standardisiert).
  • Ein Deltahecke kann nicht nachjustiert werden schnell genug, um eine hohe Gamma Position einzuhegen.
  • Eine Kette der Gaststätten (die schlechtes Wetter erwartet, um wegkunden zu halten), kauft das Wetter CFDs, das auf durchschnittlichen Temperaturen über dem gesamten Land, aber basieren, die Städte, die sie die größten Betriebe innen, haben schlechteres Wetter als der Rest des Landes zu haben.
  • Das Zinsrisiko auf einem Anleihedepot wird durch ein kurze Position in einer Staatsanleihe eingehegt, die ein höheres Dauer als die Mappe hat. Dieses spart etwas Geld (eine kleinere kurze Position wird gebraucht in einer höheren Dauerbindung), aber die Hecke ist unzulänglich, wenn das Ertragkurve flachdrückt.

In einigen Fällen wird die Unvollkommenheit der Hecke gewünscht: im Falle der Billigkeit hegte die Mappe mit Indexableitungen, ohne die unvollständige Hecke dort würde sein keine Wahrscheinlichkeit der Mappe ein, die den Markt an Leistung übertrifft.





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