Leistungsfähige Märkte

Ein leistungsfähiger Markt ist einer, in dem Sicherheitspreise alle vorhandenen Informationen reflektieren. Dies heißt, dass jeder Sicherheit, die im Markt gehandelt wird, richtig die vorhandenen Informationen gegeben bewertet wird.

Es gibt einige verschiedene Definitionen von, was einen leistungsfähigen Markt abhängig von festsetzt, für welche Informationen gehalten werden, um vorhanden zu sein.

Leistungsfähige Märkte der schwachen Form

Die schwächste Form der leistungsfähigen Märkte ist, dass Sicherheitspreise alle Informationen reflektieren, die in den historischen Preisen enthalten werden. Dieses ist das einfachste, zu prüfen, indem man zeigt, dass Aktienkurse einem Irrfahrt folgen.

Es ist diese Form der leistungsfähigen Märkte, die technische Analyse zurückweist, und keine die Erfolgsbilanz der technischen Analyse als Strategie oder der Beweis von den Studien der historischen Preise, liefern Gründe, ihn zurückzuweisen.

Einige Investoren haben erfolgreich statistischer Schiedsspruch Techniken verwendet. Gleichwohl nur eine Minorität des tatsächlichen Handels große Profite erzielen, also die Abweichungen von dem Markt, der leistungsfähig ist, in dem Durchschnitt sind, klein und sie sind teuer zu finden.

leistungsfähige Märkte der Halb-starken Form

Die halb-starke Form der leistungsfähigen Märkte ist, dass Sicherheitspreise alle öffentlich enthalten - vorhandene Informationen. Gegeben, wie schwierig es, Gruppen „der intelligenten“ Investoren zu finden ist, die durchweg den Markt an Leistung übertreffen, scheint dieses wahrscheinlich. Es scheinen, einige Investoren mit sehr eindrucksvollen Aufzeichnungen geben. Die halb-starke Hypothese der leistungsfähigen Märkte ist vermutlich zum Sein zutreffend sehr nah, aber richtet nicht immer aus.

Offenbar intelligente Investoren übertreffen an Leistung. Dieses reflektiert vermutlich Zugang zu den besseren Informationen eher als besser Analyse der Informationen, die für alle vorhanden ist.

Leistungsfähige Märkte der starken Form

Die stärkste Form der leistungsfähigen Märkte ist, dass Preise alle Informationen enthalten, die jeder möglicher Investor erwerben kann. Dieses scheint angenommen unwahrscheinliches, Eingeweihthändler Geld ohne Zweifel ziemlich durchweg verdienen kann.

Nicht nur verdienen Eingeweihthändler Geld, aber in den meisten Situationen, in denen Insiderhandel vor der allgemeinen Freigabe von Preis-vertrauliche Information die Preisbewegung erheblich auf der allgemeinen Freigabe der Informationen stattfindet. Folglich wurden die nicht öffentlichen Informationen nicht völlig im Preis reflektiert.

Kein freies Mittagessen gegen korrekte Preiskalkulation

Irgendeine Anmerkung zur Hypothese der leistungsfähigen Märkte beschreibt zwei verschiedene Deutungen von ihr: das setzt sind „beheben“ Preis fest. Wenn begrifflich interessant, ist dieses ein wenig unwissenschaftlich, weil es schwierig ist, empirische Tests zu konstruieren, die zwischen den zwei unterscheiden: die meisten Versuche, leistungsfähige Märkte zu prüfen versuchen, zu prüfen, dass Strategien existieren, die durchweg den Markt an Leistung übertreffen (nur die Daten verwendend passend zur Form, die geprüft wird).

Bekannte Marktunwirtschaftlichkeiten

Die blendendsten Ausnahmen der leistungsfähigen Märkte scheinen, während der Investitionsluftblasen und -einstürze aufzutreten, wenn Preise Niveaus erreichen, die nicht durch angemessene Schätzungmethoden erklärt werden können. Infolgedessen gibt es häufig große Unbeständigkeiten in, wie verschiedene Investitionen bewertet werden und diese Verletzungen des Gesetz von einem Preis, in selbst, Beweis sind, dass Märkte wirkungslos sind.

Jedoch ist die Masse des Beweises die zugunsten der Hypothese der leistungsfähigen Märkte steht oben recht gut. Sehen Sie Eugene F. Famas (ein wenig alt) klassischen Bericht des Beweises. Die beste Annäherung ist, es (wie Kapitalaufbauirrelevanz), als normatives Modell zu behandeln, von dem Abweichungen Einblick zur Verfügung stellen in, wie Märkte arbeiten - außer dass die Hypothese der leistungsfähigen Märkte ist auch ein sehr gutes Modell für, wie Märkte meistens arbeiten.

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