Schätzungverhältnisse

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Ein Schätzungverhältnis ist ein Maß von, wie preiswert oder teuer eine Sicherheit (oder Geschäft) ist, verglichen mit irgendeinem Maß Profit oder Wert. Ein Schätzungverhältnis wird berechnet, indem man ein Maß des Preises durch ein Maß Wert oder umgekehrt teilt.

Der Punkt eines Schätzungverhältnisses ist, die Kosten einer Sicherheit (oder der Firma oder des Geschäfts) mit dem Nutzen des Besitzens es zu vergleichen.

Das am meisten benutzteste Schätzungverhältnis ist das PET-Verhältnis, das die Kosten eines Anteiles mit den Profiten vergleicht, die für Aktionäre pro Anteil erzielt werden.

Das PET-Verhältnis hat viele Varianten. Es kann justiert oder verdünnt Einkommen, es benutzen kann historisch oder vorausschauend sein, kann es ein Absolutes oder ein relative Zahl sein, und es kann über einem einzelnen Jahr oder dem langfristig berechnet werden.

EV/EBITDA vergleicht auch Preis mit Profiten, aber in einer ein wenig komplizierteren Weise. Es vergleicht die Kosten von die Geschäfte einer Firma der Schuld frei kaufen, mit Profiten. Weil jemand, das eine Firma frei der Schuld kauft, nicht mehr Zinsen würde zahlen müssen, benutzte das Profitmaß Änderungen am Profit vor Interesse. Es wird auch auf bargeldlose Einzelteile eingestellt.

Preis/Buchwert vergleicht einen Aktienkurs mit dem Wert der Betriebsvermögen. Dieses Verhältnis ist im Allgemeinen für bestimmte Sektoren, wie Grundbesitzfirmen und Finanzierungsgesellschaften nur wichtig. Dieses ist, weil Investorkaufanteile für das Bargeldumläufe, das sie erzeugen, und weil die Vermögenswerte, die in den Konten gezeigt werden normalerweise, das Zuwachsgrundregel eher als realer ökonomischer Wert reflektieren.

Die theoretisch korrekte Weise, in der, Sicherheiten zu bewerten, ein verbilligter Bargeldfluß zu verwenden ist. So warum bauen Investoren soviel auf Schätzungverhältnisse? Ein Vorteil der Schätzungverhältnisse ist, dass sie viel einfacher sind. Die Ungewissheiten um die Zahlen, die für einen verbilligten Bargeldfluß verwendet werden, bedeutet, dass er möglicherweise nicht, in der Praxis zu verbessern irgendwie sein kann.

Es ist auch möglich, Schätzungverhältnisse da ein schnelles Äquivalent zu einem verbilligten Bargeldfluß zu betrachten. Nehmen Sie an, dass man Firmen im gleichen Sektor vergleicht und sie breit ähnliche Geschäfte mit sehr ähnlichen Risiken und die gleiche erwartete Rate des Bargeldumlaufwachstums sind. In diesem Fall zeigt ein price/FCF die gleichen gleichen Firmen wie seiend verhältnismäßig preiswert und teuer, wie eine freier Bargeldumlauf DCF Schätzung wird.

Tobins Q wird normalerweise eher anders als verwendet. Indem es Marktkappe mit dem Wert der Anlagegüter vergleicht, liefert es eine nützliche Anzeige des Wertes, aber ist im Allgemeinen für das Festsetzen, ob der Markt, als für die Bewertung der einzelnen Aktien nützlicher geüberbewertet oder geunterschätzt wird.

Das PET-Verhältnis wird auch in einer ähnlichen Weise verwendet (die Schätzung des Marktes betrachten). Dieses nimmt implizit bedeuten Sie Umkehrung an. Das zyklisch justiertes PET ist auf diese Weise häufig benutzt.





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