VWAP (belasteter Durchschnittspreis des Volumens)
VWAP
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Ein belasteter Durchschnittspreis des Volumens (VWAP) wird als der erschienene schließend Preis einer Sicherheit verwendet.
Der offensichtliche schließend Preis ist der letzte Preis, an dem eine Sicherheit vor dem Handel handelte, der für den Tag gestoppt wurde. Das Problem mit diesem ist, dass eine kleine Verhandlung den schließend Preis am Ende des Tages ändern kann. Dies heißt, dass der schließend Preis freakish Handel (z.B., einen, resultierend aus der versehentlichen Eintragung eines Kaufes zu einem sehr hohen Preis eines Verkaufs zu einem sehr niedrigen Preis) reflektieren kann. Sogar schlechter, kann es die Weise öffnen, Verzerrung des Preises durch die Platzierung von Aufträgen zu den sehr hohen oder niedrigen Preisen zu überlegen, kurz bevor Börsenschluss.
Unter Verwendung VWAP löst dieses Problem. Es der Durchschnittspreis, an dem eine Sicherheit über einen Zeitraum vor dem Abschluss des Handels handelte. Der Zeitraum läuft für ein örtlich festgelegtes Zeitende entweder mit dem Abschluss des Handels oder zu der Zeit des letzten Handels in der Sicherheit. Die genaue Methode, die angewendet wurde, berechnete ein VWAP abhängt von den handelnrichtlinien des fraglichen Marktes.
Das VWAP ist der Wert des Handels im Zeitraum, geteilt durch die Zahl den Anteilen, die im Zeitraum gehandelt werden.
Selbstverständlich löst das VWAP nicht das Problem vollständig für sehr nicht-flüssig Sicherheiten, deren Preise leicht manipuliert bleiben, aber es bildet es viel härter, schließend Preise für eine große Auswahl von gemäßigt liquiden Sicherheiten zu manipulieren.
Es gibt einige Motive für die Manipulierung der schließend Preise. Schließend Preise der Zugrunde liegen Sicherheiten werden verwendet, um die Regelungswerte von Ableitungen zu berechnen. Schließend Preise werden auch für formale Aussagen über den Wert einer Mappe verwendet (z.B., im jährlichen Bericht einer Firma). Sie werden manchmal benutzt, um Vergütung der Direktoren zu berechnen. Sie haben eine Auswirkung auf ein Index und folglich auf die Preise der Indexableitungen.
Eine alternative Weise, in der Märkte ein hartes zur Verfügung stellen können, schließend Preis zu manipulieren, ist durch das Halten eines Closing benennen Sie Auktion. Dieses hat den Nachteil des Erforderns des Gebrauches von einem bestimmten handelnmechanismus, während VWAP nur eine Extra (automatisierte) Berechnung erfordert.
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