Εχθρική δημόσια προσφορά

Ένα εχθρικό δημόσια προσφορά είναι ένα που γίνεται παρά την αντίθεση σε το που εκφράζεται από τους διευθυντές του στόχου (η επιχείρηση που θα αναλαμβανόταν).

Υπάρχουν διάφοροι τρόποι με τους οποίους οι διευθυντές του στόχου μπορούν να προσπαθήσουν να εμποδίσουν την ανάληψη (πέρα από απλά να συμβουλεψει τους μετόχους ενάντια σε το) που περιλαμβάνει:

ένα χάπι δηλητήριων για να καταστήσει την ανάληψη ακριβότερη
Εύρεση ενός λευκός ιππότης (ένας πλειοδότης οι διευθυντές προτιμά)
αυξάνοντας το αγορά ΚΑΠ του στόχου με την παραγωγή δικές του των αποκτήσεων, που πληρώνονται με την έκδοση των νέων μετοχών.

Οι εχθρικές προσφορές αποκαλύπτουν συχνά μια σοβαρή σύγκρουση συμφερόντων μεταξύ των μετόχων και των διευθυντών. Στους μετόχους προσφέρεται μια πιθανότητα να πωλήσουν τις μετοχές τους, συνήθως ουσιαστικά επάνω από τη τιμή αγοράς πριν από την προσφορά. Οι διευθυντές στέκονται να χάσουν τις εργασίες τους.

Θεωρητικά, οι διευθυντές πρέπει να συστήσουν μια προσφορά εκτός αν έχουν μια καλή πιθανότητα μια καλύτερη προσφορά, ή έχουν τον πολύ καλό λόγο να θεωρήσουν ότι η αγορά υποτιμά την επιχείρησή τους. Πώς οι αμερόληπτοι διευθυντές μιας απόφασης θα κάνουν ρεαλιστικά είναι προφανώς αμφισβητήσιμοι.

Μερικοί οικονομικοί οικονομολόγοι έχουν προτείνει ότι ένας από τους βασικούς λόγους για το περιστατικό των εχθρικών προσφορών είναι ότι προσφέρουν έναν τρόπο με τον οποίο να αντικαταστήσει την αναρμόδια αλλά καλά περιχαρακωμένη διαχείριση. Αυτό είναι επειδή οι θεσμικοί μέτοχοι ψηφίζουν σπάνια ενάντια στην επιβεβλημένη διαχείριση, που κάνει την για να αντικαταστήσουν σκληρά τους διευθυντές ακόμα κι αν κάτω από-εκτελούν.

Αυτό εξηγεί επίσης γιατί greenmail είναι μια επιτυχής τακτική, εκτός από όταν σταματιέται από τον κανονισμό.

Εχθρική δημόσια προσφορά

Σπίτι

Αλφαβητικός δείκτης: A~B Γ D~H I~O P~R S~Z

Κατηγορίες