Κύρια μείωση

Μια μείωση του κεφαλαίου είναι ένα κύρια αναδιοργάνωση που έχει την επίδραση της άδειας ότι το επιστροφή στους μετόχους του κεφαλαίου ειδάλλως δεν θα ήταν διανεμητός. Μια μείωση του κεφαλαίου χρησιμοποιείται για να αυξήσει τις διανεμητές επιφυλάξεις για να καταστήσει τις πληρωμές μερισμάτων πιθανές, ή για να καταστήσει μια μεγάλη επιστροφή του κεφαλαίου αποδοτικότερη.

Υπάρχουν διάφοροι πιθανοί μηχανισμοί, που περιλαμβάνουν:

ένα το μερίδιο αγοράζει πίσω,
η μετατροπή μετοχικό κεφάλαιο και των μη-διανεμητών επιφυλάξεων στο κεφάλαιο χρέους
η μετατροπή των μη-διανεμητών επιφυλάξεων στις διανεμητές επιφυλάξεις.

Ένα κοινό σενάριο όπου μια μείωση του κεφαλαίου είναι χρήσιμη είναι επιχείρηση που έχει τις μεγάλες συσσωρευμένες απώλειες αλλά έχει επιστρέψει στην αποδοτικότητα και επιθυμεί να πληρώσει τα μερίσματα. Εάν οι μεγάλες απώλειες έχουν υποστεί στο παρελθόν, μπορεί να πάρει πολλά έτη πριν από το θετικό στροφών διατηρημένες αποδοχές ισολογισμών πάλι. Εντούτοις, εάν μια επιχείρηση έχει επιστρέψει πραγματικά στην αποδοτικότητα και είναι πιθανό να παραμείνει διαλυτική, δεν υπάρχει κανένας πραγματικός λόγος γιατί δεν πρέπει να είναι σε θέση να πληρώσει μερικά από εκείνα τα κέρδη στους μετόχους.

Η λύση είναι να μετατραπούν οι μη-διανεμητές επιφυλάξεις στις διανεμητές επιφυλάξεις.

Ένα άλλο κοινό σενάριο είναι επιχείρηση που απλά δεν χρειάζεται πλέον τόσο πολύ κεφάλαιο όπως - παραδείγματος χάριν, επειδή έχει τακτοποιήσει ένα πώληση και leaseback που έχει βγάλει πολλά προτερήματα από ισολογισμός του, ή επειδή έχει πωλήσει μια επιχείρηση.

Μια εύκολη λύση θα ήταν η μετατροπή των μη-διανεμητών επιφυλάξεων σε διανεμητό, που ακολουθείται από την πληρωμή ενός πρόσθετο μέρισμα, αυτό, εντούτοις, θα σήμαινε ότι πολλοί μέτοχοι θα ήταν ανίκανοι να αποφύγουν το φόρο εισοδήματος στο πρόσθετο μέρισμα. Μια εναλλακτική λύση (ότι έχει χρησιμοποιηθεί από τις μεγάλες απαριθμημένες το UK επιχειρήσεις), είναι να μετατραπεί το μετοχικό κεφάλαιο στο χρέος. Οι υπάρχουσες μετοχές ακυρώνονται και αντικαθίστανται με τις νέες μετοχές (λιγότεροι, ή με ένα χαμηλότερο ισοτιμία - αξία) και δεσμοί, το τελευταίο χαρακτηριστικά εξαγοράσιμος στην επιλογή του κατόχου. Αυτό επιτρέπει στους μετόχους για να πάρει την επιστροφή του κεφαλαίου ως κέρδος κεφαλαίου, και το χρόνο αυτό στο πλεονέκτημά τους.

Οι μηχανισμοί όπως αυτό ποικίλλουν με τη βάση μετόχων (δηλ. ποιο είδος των φορολογικών αποτελεσμάτων η πλειοψηφία της ανάγκης μετόχων). Θα εξελιχθούν επίσης με την πάροδο του χρόνου καθώς οι φορολογικοί κανόνες αλλάζουν.

Buy-backs μεριδίου δεν είναι συχνά μια πραγματική μείωση του κεφαλαίου καθόλου. Οι περισσότερες επιχειρήσεις που buy-back οι μετοχές τείνουν να αγοράσουν τις μικρές ποσότητες κάθε έτος, έτσι την οικονομική επίδρασή τους πρόκειται να επιστρέψουν τα τρέχοντα κέρδη στους μετόχους που με τέτοιο τρόπο ώστε εμφανίζεται (πάλι)) ως κέρδος κεφαλαίου.

Κύρια μείωση

Σπίτι

Αλφαβητικός δείκτης: A~B Γ D~H I~O P~R S~Z

Κατηγορίες