IRR (tasa de rendimiento interna)

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La tasa de rendimiento interna (IRR) es una tasa de rendimiento en una inversión. El IRR de un proyecto es el tipo de descuento que le dará un valor actual neto de cero.

El IRR es calculado por un proceso de ensayo y del error

Comenzando con una conjetura en el IRR, r, el proceso es como sigue:

  1. El NPV se calcula usando el tipo de descuento R.
  2. Si el NPV está cercano a cero entonces r es el IRR.
  3. Si el NPV es positivo se aumenta r.
  4. Si el NPV es negativo se disminuye r.
  5. Vuelva al paso 1.

Esto es más aburrido que calculando un NPV, pero el trabajo adicional puede ser automatizado. Evita la necesidad de estimar un tipo de descuento apropiado que sea una considerable simplificación - esto es un defecto debido a la carencia del ajuste del riesgo. Esto puede ser hecha más adelante exigiendo premios de riesgo para las alternativas de un riesgo más alto, pero determinando esto reintroduce la complejidad.

Es generalmente preferible utilizar NPV al IRR para tomar decisiones de inversión. Una inversión más pequeña con una mejor tasa de rendimiento tendrá un IRR más alto, pero la abundancia total de los inversionistas sería aumentada más haciendo una inversión más grande con un IRR más bajo pero un aumento total más alto.

Está solamente un problema esto donde las inversiones se limita de tamaño (no escalable) y mutuamente - la exclusiva, así que no es una preocupación por la valuación de las seguridades. Sin embargo, el único de uso común del IRR para la valuación de las seguridades es el de producción a la madurez para los enlaces.

El IRR tiene incluso failings peores. Si la inversión tiene flujos de liquidez negativos el seguir de flujos de liquidez positivos, después puede haber más de un IRR, o aún ningúno. Mientras que es posible utilizar procedimientos más complejos para trabajar alrededor de esto, es mejor no utilizar simplemente el IRR. Si está utilizado, no debe ser utilizado para ningún patrón de los flujos de liquidez que cambie nunca de positivo a la negativa.

Algunos de los failings del IRR son tratados por MIRR.





IRR (tasa de rendimiento interna)

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