Buy-out apalancado (LBO)
Buy-out apalancado (LBO)
Buy-out apalancado (LBO)
Un buy-out apalancado (LBO) es un adquisición que es financiado en gran parte por deuda. LBOs es de uso frecuente por firmas privadas de la equidad como manera de la cual hacer las adquisiciones grandes para las cuales no tendrían de otra manera los recursos.
El tipo de deuda depende de las circunstancias en las cuales se levanta el dinero. Un método es la aplicación enlaces de una compañía fijada especialmente para realizar la adquisición. La puntería será compensar los enlaces con los flujos de liquidez de la blanco.
Si la oferta falla el vehículo de la adquisición puede bastante dinero no compensar los enlaces. La tarifa de defecto en enlaces del LBO es alta: éstos son mucho enlaces de desperdicios.
LBOs también utiliza con frecuencia deuda de banco, la forma de los préstamos otras instituciones financieras, y finanzas de entresuelo. Un solo LBO (especialmente grande) puede utilizar varios tipos de deuda.
Una vez que se termina un LBO, el resultado es altamente un negocio de engranado. Esto significa que una buena blanco para un LBO tendría movimientos de efectivos estables fuertes, niveles bajos de la deuda existente y un balance fuerte (activos para mover hacia atrás la nueva deuda).
Un LBO acertado también requiere generalmente una estrategia de la salida. Muchas adquisiciones del LBO han estado rotas para arriba y vendidas, así que una parte grande del impacto de esos LBOs creaba valor del accionista rompiendo para arriba un conglomerado. Esto era particularmente verdad cuando LBOs primero llegó a ser común en los años 80. Aunque ocurriera LBOs antes, la técnica fue popularizada en los años 70 y el 80s por las firmas privadas americanas de la equidad tales como Kohlberg Kravis Roberts.
Otras estrategias posibles de la salida incluyen un IPO o una venta comercial (una venta a otra compañía en la industria). Un paso intermedio, especialmente si el adquirente puede mejorar las operaciones de la compañía adquirida, puede estar al aumento posterior que engrana a lance el efectivo a los accionistas.
Buy-out apalancado (LBO)
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