Tasa de la contabilidad de rendimiento (ARR)
Tasa de la contabilidad de rendimiento (ARR)
Tasa de la contabilidad de rendimiento (ARR)
La tasa de la contabilidad de rendimiento (ARR) es (de hecho excesivamente) una tasa de rendimiento simple muy simple:
inversión media del ÷ medio del beneficio
como porcentaje.
Donde el promedio significa medio aritmético.
El número del beneficio usado es beneficio de explotación (generalmente de un proyecto particular).
La inversión media es el valor contable de activos atada encima de (en el proyecto). Esto es tan importante que la figura de beneficio usada es después de depreciación y de amortización. Significa que el valor de los activos usados debe también estar después de depreciación y de amortización también.
ARR es el más de uso frecuente internamente al seleccionar proyectos. Puede también ser utilizado para medir el funcionamiento de proyectos y de subsidiarios dentro de una organización. Es utilizado raramente por los inversionistas, y no debe ser utilizado en absoluto, porque:
- Flujos de liquidez son más importantes para los inversionistas, y ARR se basa en los números que incluyen artículos no monetarios.
- ARR no considera el valor de tiempo del dinero - el valor de movimientos de efectivos no disminuye con tiempo al igual que el caso con NPV y IRR.
- No ajusta para que haya el mayor riesgo a los pronósticos de más largo plazo.
- Hay mejores alternativas que no son más difíciles de calcular.
La tasa de la contabilidad de rendimiento es conceptual similar a período de reembolso, y sus defectos, particularmente, son similares. Una diferencia muy importante es que tiende a favorecer decisiones de un riesgo más alto (porque los beneficios futuros son escaso descontado para el riesgo, así como para valor de tiempo), mientras que el uso del período de reembolso lleva a las decisiones excesivamente conservadoras.
Porque ARR no considera el valor de tiempo del dinero, y porque es enteramente sin ajustar para los artículos no monetarios, cualquier método de seleccionar las inversiones basadas en él es necesariamente seriamente dañado. Su solamente ventaja es que es muy fácil calcular. Es bastante fácil construir los ejemplos (realistas) donde llevará a diversas opciones de NPV, y la decisión llevada NPV está claramente correcta.
Tasa de la contabilidad de rendimiento (ARR)
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