CAPM (modelo de tasación de activo fijo)

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El modelo de tasación de activo fijo (CAPM) es un método de valorar no apenas seguridades, pero cualquier inversión, usando un DCF con un tipo de descuento ajustado riesgo.

El método usado para calcular un tipo de descuento apropiado utiliza el beta de la inversión. Ésta es una medida de la cantidad de riesgo que la inversión tendría en el contexto de una lista diversificada. Beta es denotado por el β griego de la letra. Las estimaciones del beta de las partes de la mayoría de las compañías de mencionado se pueden obtener de fuentes tales como Bloomberg.

El tipo de descuento usado en un CAPM DCF es:

r = rf + (× del β (rm - rf))

donde está el el riesgo libera tarifa el rf
el rm es la vuelta prevista en el mercado y
el β es el beta de los flujos de liquidez o de la seguridad que son valorados.

El rm del término - el rf es el mercado premio de riesgo. El β× del término (rm - rf) es el premio de riesgo en los flujos de liquidez (o la seguridad) que son valorados.

Si las seguridades que son valoradas son partes es generalmente utilizar el premio de riesgo de la equidad y el beta de la parte contra la bolsa. Es posible utilizar el mercado de seguridades más ancho pero no hay motivo real para hacer tan.

El beta ajusta el tipo de descuento según el correlación entre los flujos de liquidez que son valorados y la volatilidad del mercado. Esto una medida importante del riesgo porque este elemento del riesgo no se puede diluir por la diversificación.

Los flujos de liquidez si el el valores previstos de los flujos de liquidez futuros.

El CAPM es el solo modelo sobre todo ampliamente utilizado de la valuación pues puede ser aplicado fácilmente a los tipos mas comunes de inversión. Otros modelos importantes de la valuación incluyen teoría de la tasación del arbitraje (que sea más duro de aplicarse) y Negro-Scholes (sobre todo útil para opciones).





CAPM (modelo de tasación de activo fijo)

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