Arbitraje de interés destapado
Arbitraje de interés destapado
Arbitraje de interés destapado
El arbitraje de interés destapado es una estrategia similar a arbitraje de interés cubierto. La diferencia es que el riesgo de moneda no es cercado, así que no es una estrategia verdadera de arbitraje.
La estrategia generalmente es simple:
Suponga que el el riesgo libera tarifa para la moneda B es más alto que ése para la moneda A, y que la diferencia en tipos de interés es mayor que la depreciación prevista de la moneda B contra la moneda A (ambas durante el mismo período).
- Venda la moneda A y compre el B.
- Invierta la cantidad de B comprada es seguridades del riesgo libremente.
- Cuando las seguridades maduran al convertido la tenencia de B de nuevo al A.
Si se pide prestada la moneda A, después esto se llama un comercio del llevar (porque el interés en la cantidad prestada es un coste que lleva).
Aunque éste no sea arbitraje verdadero, es una estrategia que debe lograr generalmente un beneficio sobre la tarifa libre del riesgo, con tal que el error medio en los pronósticos sea pequeño. Inversamente, dado que tales beneficios no deben ser venidos tan fácilmente cerca, puede ser utilizado para derivar una relación de paridad del tipo de interés.
Si un comercio destapado del arbitraje de interés logra un beneficio implica cualquiera:
- el arbitraje de interés cubierto también logrará un beneficio. El mercado debe corregir rápidamente para eliminar una oportunidad del arbitraje, o
- el comerciante que usa la estrategia destapada del arbitraje de interés tiene mejores pronósticos que el mercado
Mientras que estes último pueden aparecer ser casi tan inverosímiles como el anteriores, no es de hecho inverosímil dado la evidencia de diagonal del tipo a plazo.
La paridad destapada del tipo de interés es la relación de paridad del tipo de interés que puede ser derivada si se asume que las oportunidades de arbitraje destapado del tipo de interés serán corregidas por el mercado.
Para más vea paridad del tipo de interés.
Arbitraje de interés destapado
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