Prórroga/forwardation

El precio de un contrato de futuros es generalmente mayor que el precio de punto de ser la base (generalmente un materia). Este estado se llama forwardation o prórroga.

La razón es simple si uno considera una materia (non-perishable) dura típica tal como oro. Es preferible firmar un contrato a plazo que invertir en la compra de la materia sí mismo.

El sostenedor de un futuro o remite se beneficiará de cualquier aumento en el precio de ser la base. Ese aumento puede ser observado vendiendo la materia después de la entrega del futuro, o vendiendo (ahora) el futuro más valioso mientras tanto. Al mismo tiempo, el sostenedor de un futuro no ha puesto el dinero en el suelo para comprar la materia, y puede por lo tanto puede recibir interés en el dinero ahorrado así (comparado a comprar la materia).

La situación es levemente más compleja por futuros en activos financieros. Los futuros en las seguridades (infrecuentes, mientras que las opciones se prefieren generalmente) son afectados por pagos de dividendo y ventajas similares. En el caso de moneda remite, ambas partes continúan recibiendo interés así que la relación entre el punto y los precios delanteros se relaciona con el diferencial del tipo de interés (véase paridad del tipo de interés). En ninguÌn caso puede el forwardation ser asumido.

Forwardation no lleva a cabo siempre para las materias (perecederas) suaves debido a los factores ciclos tan estacionales de una oferta y demanda.

Estupendo-prórroga, donde está más alto el premio delantero que puede ser explicado por costes del interés y de almacenaje, puede también ocurrir y, cuando lo hace, necesita la explicación como oportunidad del arbitraje evidente.

Prórroga/forwardation

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