Negro-Scholes

La fórmula Negra-Scholes valora opciones. Es el método más ampliamente utilizado de valorar opciones pero otros existen. Se utilizan estas alternativas más complejas cuando las asunciones hechas por Negro-Scholes pueden no ser exactas.

La fórmula Negra-Scholes para el precio de una opción de llamada es:

sN (d1) - e-r ^(T-t) XN (d2)

donde está el precio s del seguridad subyacente
N (x) es el estándar acumulativo de distribución normal de x
e es el constante matemático
r es el tasa libre del riesgo de rendimiento
X es los precio de ejercicio de la opción
T es la época del vencimiento de la opción
t es el tiempo en el cual se está valorando la opción
el σ es el volatilidad de la opción
d1 es (1 (σ√ (los T-t))(ln (s/X)+ (r+σ2/2) (T-t)) y
d2 es d1 - σ√ (T-t).

Hay más que una forma de la derivación Negra-Scholes. Incluso el más fácil es poco un demasiado matemático a cubrir aquí, pero se describe bien en un número de libros de textos. La derivación empieza en la construcción de una lista que utilice protección del delta para generar los mismos flujos de liquidez que una opción. Por el ley de un precio esto debe tener el mismo valor que la opción. Explicaciones más completas se pueden encontrar aquí, y aquí.

La fórmula Negra-Scholes tiene algunas debilidades: por ejemplo, asume que las probabilidades de los precios futuros de la seguridad subyacente siguen un de distribución normal. Ésta es una aproximación que es bastante buena la mayor parte del tiempo - solamente el uso amplio de Negro-Scholes crea algunas oportunidades para los comerciantes y arbitragers que pueda modelo algo más complejo cuando es necesario.

Así como ser utilizado en la valuación de opciones negociadas, Negra-Scholes también se utiliza cuando hay valor de opción en encajado o opciones verdaderas.

Puede también ser utilizado para calcular precios de las acciones mirando las partes como opción a propio un negocio francamente pagando apagado la deuda. Si un negocio se convierte digno de menos que su deuda entonces una compañía puede omitir dejar accionistas con nada y sostenedores de deuda con el negocio. Esto no es generalmente de uso mucho práctico sino explica porqué las partes tienen un valor positivo incluso si EV de una compañía es menos que su deuda pendiente de pago.

Negro-Scholes

Hogar

Índice alfabético: A~B C D~H I~O P~R S~Z

Categorías