Arbitraje de riesgo/arbitraje de la fusión
Arbitraje de riesgo/arbitraje de la fusión
Arbitraje de riesgo/arbitraje de la fusión
El arbitraje de riesgo, también llamado arbitraje de la fusión, es una forma de especulación en el resultado de OPA. Es esencialmente una estrategia de vuelta del absoluto y debe generalmente ser neutral del mercado. Debe hacer las altas vueltas basadas en ineficacias en el mercado que ocurran durante el proceso de la oferta. Ésta es la semejanza para verdad arbitraje que dé a arbitraje de riesgo su nombre.
Ni el arbitraje de riesgo ni el arbitraje de la fusión es realmente una descripción perfecta del proceso, incluso aparte de no es arbitraje. Las oportunidades más grandes vienen de la toma de posesión, no fusiones (porque los movimientos del precio son mayores). El arbitraje de riesgo del término lo describe simplemente como siendo un arbitraje como solamente estrategia aventurada, algo que también se aplica a muchas otras estrategias tales como arbitraje estadístico.
Los movimientos del precio que ocurren durante una toma de posesión tienden a seguir el patrón. El precio de la blanco se levanta generalmente, y el precio del adquirente baja generalmente, cuando se anuncia una oferta (o aún rumoreado, o anticipado de otra manera). El grado a el cual el movimiento de los precios depende de varias incertidumbres, y como fluyen las noticias los precios continuará fluctuando durante proceso hecho una oferta, como las noticias cambian los gravámenes de los inversionistas de:
- las ocasiones de la oferta que tiene éxito,
- las ocasiones que los reguladores permitan la oferta,
- qué condiciona la aprobación reguladora pudo depender encendido,
- la probabilidad que el adquirente pudiera subir el precio, o términos (pago en efectivo o partes).
Esto crea las oportunidades para los especialistas que pueden mejor determinar los riesgos del proceso de la oferta. El proceso crea mucha información que la mayoría de los inversionistas son mal equipados procesar. Esto significa que hay con frecuencia una ineficacia en el mercado pues esta información no se refleja en precios.
El comercio más simple del arbitraje de riesgo debería comprar simplemente o cortocircuito la blanco. Un acercamiento más típico sería comprar la blanco y el cortocircuito el adquirente, y el beneficio de los movimientos del precio la oferta tuviera éxito o del precio se levante. Un arbitrageur que espera que la oferta falle, semejantemente, brevemente la blanco y comprar al adquirente. Esto es similar a la estrategia de comercio de los pares usada para el arbitraje estadístico simple. Si la blanco y el adquirente están en el mismo sector, éste es neutral del mercado.
El alcance para el arbitraje de riesgo depende obviamente del nivel de actividad de M Y A, y de cómo el marcador reacciona eficientemente a qué actividad hay.
Arbitraje de riesgo/arbitraje de la fusión
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