Seguridad sintética

Una seguridad sintética es creada combinando seguridades para mímico las características de otra seguridad. La seguridad mímica puede no existir realmente.

Es a menudo directa mímico una seguridad con una lista de derivados que reproduzcan las vueltas en su el ser la base. El equivalance de un efectivo más la combinación derivada a ser la base es lo más obviamente posible verdad para una lista que consiste en efectivo y un futuro, pero es también verdad para otros derivados tales como opciones.

Un ejemplo que pudo ser familiar a algunos lectores es que una posición que consiste en de la lista a (de largo o cortocircuito) en la seguridad y el efectivo subyacentes (o la deuda - efectivo corto) se puede construir que setos del delta un opción. Esto se utiliza para derivar el Fórmula Negra-Scholes.

Esto implica obviamente que la misma tenencia de un derivado más efectivo o deuda puede replegar la seguridad subyacente. Invirtiendo estas tenencias (que intercambian de largo por cortocircuito), da una lista de un derivado más el efectivo que reproduce los flujos de liquidez de la seguridad subyacente. Empaquetando éstos juntos (con un securitisation), se crea una seguridad sintética.

Como ejemplo simple de la creación de una seguridad sintética que cree enteramente una nueva seguridad considere esto: la combinación de tiras y de cupón cero cerdas jóvenes para crear qué cantidades a los títulos de un Estado que no existe de otra manera.

Para crear tal seguridad una combinaría:

Una cerda joven de la cupón cero con la misma fecha de vencimiento que la cerda joven que es sintetizada.
Una tira con la misma fecha de vencimiento y los mismos pagos de interés que la cerda joven que es sintetizada.

Otro ejemplo de un sintético simple es el empaquetado junto de un enlace y de un intercambio para crear una seguridad de tarifa de flotación de una tarifa fija una o viceversa.

Una razón de comprar un sintético es claramente poder comprar una seguridad que no exista con excepción como de sintético. Hay un número de otras razones posibles, incluyendo:

Puede ser más barato comprar el sintético que la seguridad que mímico, debido a las comisiones, las extensiones, y el volumen que necesita ser comprado.
El sintético puede ser superior de cierta manera: puede ser menos volátil, por ejemplo. A menos que haya una cierta desventaja de equilibrio (que es generalmente), se viola el ley de un precio.

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