Valor terminal
Valor terminal
Valor terminal
No es práctico pronosticar los flujos de liquidez para un número infinito de años futuros. Es generalmente terminar los movimientos de efectivos usados en un DCF con un valor terminal como el flujo de liquidez final del año. Éste es el valor de todos los movimientos de efectivos después del año final. Un cálculo aproximado es suficiente porque los flujos de liquidez que son muy lejanos apagado en el futuro son menos importantes: el el valor actual de movimientos de efectivos baja exponencial con la longitud del tiempo hasta que se reciben.
El valor terminal se puede calcular usando un cociente de la valuación, o si se asume que una tarifa de crecimiento constante y usándola:
Picovoltio = CF/(r-g)
donde está el valor actual el picovoltio como en la fecha terminal (tendrá que ser descontado más a fondo en el DCF sí mismo),
El CF es el flujo de liquidez final real del año,
g es la tarifa de crecimiento después del año final y
r es el tipo de descuento.
Incorporando el antedicho en la fórmula de DCF, se convierte:
Picovoltio = CF1/(1+r) + CF2/(1+r) 2 + CF3/(1+r) 3 + CFn/de ⋅⋅⋅+ (1+r) n + CFn/(r-g) (1+r) n
donde está el valor el picovoltio actual,
El CFi es el flujo de liquidez recibido en el año i,
n es el número de años hasta el año pasado del DCF
r y g están como arriba.
La asunción más común hecha para una tarifa de crecimiento usada para calcular un valor terminal es que será igual que desarrollo económico duradero.
Valor terminal
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