Arrastrando doce meses (TTM)

Arrastrando doce meses (TTM)

Arrastrando doce meses (TTM)

Arrastrando doce meses (TTM)

Arrastrando doce meses (TTM)

La comparación directa de cocientes de la valuación de compañías con diversos extremos del año puede ser engañosa.

Considere dos compañías, una con un final de año de marzo, la otra con un final de año de diciembre. En febrero ambas tienen un el PE histórico de 15×. La compañía con el final de año de marzo es más barata porque alcanzó el nivel de ganancias en las cuales el PE 15× se basa más pronto.

Si los números trimestrales de EPS (reales o las estimaciones) están disponibles para ambas compañías, después es relativamente simple calcular un PE directamente comparable. Esto es hecha simplemente usando la suma de los números del EPS para los cuatro cuartos pasados como el número del EPS. Éste es los doce meses (TTM) de EPS que se arrastran.

Si una compañía divulga solamente el EPS semestral la suma de los dos medios años pasados tendría que ser utilizada. Esto no es absolutamente tan bueno como significa a menudo que puede todavía haber una diferencia de un cuarto entre los períodos que son comparados. Sigue siendo una mejora en usar los ejercicios presupuestarios.

El mismo método se puede aplicar a los pronósticos del EPS (usando las estimaciones para los cuatro cuartos siguientes). Puede también ser aplicado a otros cocientes de la valuación.

En muchos casos (e.g., las compañías de crecimiento bajas, año terminan en cuartos sucesivos, diferencias grandes en el PE) no es valer el incomodar calcular números de TTM pues el ajuste diferencia insignificante. Esto es especialmente verdad para los inversionistas que están buscando aumentos grandes - y por lo tanto grados comparativamente muy barato.





Arrastrando doce meses (TTM)

Páginas relacionadas: EPS | Cociente del PE | El PE histórico | El PE anticipado
Categorías relacionadas: Valuación

Hogar

Índice alfabético: A~B C D~H I~O P~R S~Z

Categorías