Píldora de veneno

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Píldora de veneno

Una píldora de veneno es una tentativa de desalentar un adquisición haciéndolo más costoso adquirir a una compañía, o reduciendo el valor del negocio adquirido.

Una píldora de veneno confía en la determinación de un mecanismo esencialmente destructivo que sería accionado por un toma de posesión, o por un acontecimiento probablemente que se ligará a una toma de posesión (e.g., accionado por la compra de cierta proporción de partes por cualquie una persona).

Las píldoras de veneno incluyen:

  • publicando convertibles, con el mercado abajo precios de ejercicio, cuya conversión es accionada por una toma de posesión
  • haciendo empleados y a directores opciones de parte (que sería normalmente ejercitable en el futuro) inmediatamente ejercitables en una toma de posesión
  • acuerdos con los clientes que incluyen la remuneración en caso de toma de posesión (por ejemplo, Peoplesoft cuando conforme a un oferta de Oracle - aparentemente compensar a los clientes para el riesgo que un nuevo propietario continuaría los productos, forzando una migración costosa al nuevo software).

Las píldoras de veneno se diseñan en gran parte para proteger a directores, y son dañosas a los accionistas. Las píldoras de veneno se diseñan para negarles la oportunidad de la venta a un adquirente (generalmente en un premio significativo al precio sin interés hecho una oferta). Los accionistas y los reguladores han hecho menos tolerantes de píldoras de veneno, y han hecho más raros en la mayoría de los mercados importantes, aunque Japón aparezca retrasarse a este respecto.





Píldora de veneno

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