Alpha

Le α (alpha) d'une sécurité ou des fonds est son dehors-exécution au-dessus du retour ajusté au risque, avec le risque mesuré par β (bêta).

α= (r - rf) - (β× (rm - rf))

là où le rf est le le risque libèrent le taux
le rm est le taux de rendement du marché (de prévision)
et rm le retour sur des fonds ou une sécurité R.

Ceci emploie le même ajustement de risque que CAPM

La technologie financière peut produire alpha portatif, séparation alpha et bêta ainsi les investisseurs peuvent ajouter l'alpha aux brochures sans affecter bêta.

L'avantage de l'alpha au-dessus de comparer simplement retour d'absolu à l'exécution du marché (ou index de repère) est qu'il s'ajuste au niveau du risque pris. Les investisseurs regardent habituellement des retours comparés à un repère (habituellement le marché index) qui est plus évident, reçoit plus de publicité, et n'est pas susceptible dans aucune évaluation imprécise.

L'alpha est également employé car une étiquette par des entreprises de gestion de fonds pour indiquer les fonds qui sont plus agressifs dans l'essai de surpasser le marché. Cependant, la plupart des soi-disant alpha fonds essayent simplement de surpasser plutôt que maximisent l'alpha.

Alpha

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