Report/forwardation

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Le prix d'un contrat de futur est habituellement plus grand que le prix sur place d'être à la base (habituellement un produit). Cet état s'appelle forwardation ou le report.

La raison est simple si on considère un produit (non périssable) dur typique tel que l'or. Il est préférable d'entrer dans un contrat à terme que pour investir en achetant le produit lui-même.

Le support d'un futur ou expédient tirera bénéfice de tous les gains dans le prix d'être à la base. Ce gain peut être réalisé en vendant le produit après la livraison du futur, ou en vendant (maintenant) le futur plus valable en attendant. En même temps, le support d'un futur n'a pas déposé l'argent pour acheter le produit, et peut peut donc susciter l'intérêt sur l'argent épargné ainsi (comparé à acheter le produit).

La situation est légèrement plus complexe pour le futur sur les actifs financiers. Le futur sur des valeurs (rares, pendant que des options sont habituellement préférées) est affecté par des paiements des dividendes et des avantages semblables. Dans le cas de la devise expédie, les deux parties continuent à susciter l'intérêt ainsi le rapport entre la tache et les prix vers l'avant est lié au différentiel de taux d'intérêt (voir le parité de taux d'intérêt). Dans ni l'un ni l'autre cas peut le forwardation être assumé.

Forwardation ne tient pas toujours pour les produits (périssables) mous dus aux facteurs cycles si saisonniers d'une offre et demande.

Superbe-report, où la prime vers l'avant est plus haute que peut être expliqué par des coûts d'intérêt et de stockage, peut également se produire et, quand il fait, a besoin d'explication comme occasion d'arbitrage apparent.





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