Barriera dinamica

Una barriera dinamica è una che deve essere registrata come il corso (ed a volte altre caratteristiche) della cartella o della sicurezza che è cambiamenti di siepe.

Alcune sicurezze non possono essere protetto con una posizione statica. Per esempio, il cambiamento nel prezzo di un opzione non è lineare con (in una proporzione costante) il cambiamento nel valore del bene di fondo. Ciò significa che le opzioni possono essere protette soltanto usando essere alla base (o altre sicurezze semplici) dinamicamente - le opzioni possono essere protette staticamente usando altre opzioni (per esempio un opzione esotica con una cartella delle opzioni della vaniglia).

La descrizione qui sopra implicitamente ci dice che cosa è problematico circa siepe dinamica. Il problema di radice è che richiede la riequilibratura costante. Consideri un barriera di delta semplice dove il valore di un'opzione è protetto con una tenuta del bene di fondo. Che cosa accade quando il valore del bene di fondo cambia? La quantità del bene di fondo ha dovuto proteggere i cambiamenti di opzione ed in modo da la posizione deve essere riequilibrata?

Che cosa accade quando il cambiamento nel prezzo è un salto notevole? Non solo la posizione più non è completamente è protetta, ma potrebbe persino mostrare una perdita improvvisa. Nel tipo di altamente ha innestato le strategie dove la siepe dinamica è impiegata tipicamente, questa di l'arbitraggio gradice potrebbe essere disastroso.

La risposta sarebbe di proteggersi dai cambiamenti nel delta da siepe di gamma. Naturalmente questo ancora non riguarda i salti realmente grandi, perché gamma inoltre cambia con il prezzo. In più altri fattori possono cambiare quali i cambiamenti in valore di opzione perché (la percezione dei mercati di) il volatilità del essere alla base.

Possiamo coprire alcune possibilità proteggendo rho usando (per proteggere i cambiamenti nei tassi di interesse) e vega (per proteggere i cambiamenti nella volatilità). In più la siepe teta sfalsa il declino nel valore di opzione col passare del tempo.

Neppure dopo il tutto questo, una barriera dinamica però non sarebbe perfetto. Un aumento rapido nel prezzo implica spesso un aumento rapido nella volatilità.

Tutto questo è, naturalmente, perché le strategie che dipendono da siepe dinamica, anche se sono basicamente strategie di arbitraggio, sono rischiose.

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