EV/EBITDA (valore/guadagni di impresa prima di interesse, della tassa, del deprezzamento e dell'ammortamento)

EV/EBITDA

EV/EBITDA è uno del rapporti di valutazione più ampiamente usato. È:

÷ EBITDA di EV

Il vantaggio principale di EV/EBITDA sopra il rapporto di Rapporto del PE è che è inalterato da struttura capitale dell'azienda. Confronta il valore di un commercio, esente dal debito, ai guadagni prima di interesse.

Se un commercio ha debito, quindi un compratore delle necessità di quegli affari (che è ché potenziale azionista ordinario è) chiaramente di tenere conto di quello nello stimare commercio. EV comprende il costo di pagamento fuori del debito. EBITDA misura i profitti prima di interesse e prima dei costi non contanti di deprezzamento e di ammortamento.

EV/EBITDA è più duro da calcolare che il PE. Non considera il costo dei beni o del effetti della tassa. Mentre è usato per esaminare il valore del commercio nei termini di EV non rompe questo valore giù nel valore del debito e nel valore del equità.

Mentre EV/EBITDA è usato generalmente per stimare le parti è presupposto che il debito (quale legami) che ha un valore di mercato verificabile vale il relativo valore di mercato. L'altro debito può essere presupposto per valere il relativo valore contabile. Alternativamente, è stimato in conformità con il debito commerciale dell'azienda (per esempio, con lo stesso premio di rischio di debito commerciale più simile).

L'equità può allora essere presupposta per valere EV meno il valore del debito.

Il primo vantaggio di EV/EBITDA è che non è influenzato dalla struttura capitale di un'azienda, conforme a estrainetà della struttura capitale. Ciò è qualcosa che riparta con EV/EBIT e EV/EBITA

Consideri che cosa accade se un'azienda emette i titoli ed usa i soldi che si alza per pagare fuori il relativo debito. Ciò significa solitamente che il ENV cade ed il PE osserva più su (cioè le parti osservano più costose). Il EV/EBITDA dovrebbe essere immutato. Che cosa “prima che„ e “dopo che„ i casi qui mostrano è che permette il confronto giusto delle aziende con differenti strutture capitali.

EV/EBITDA inoltre mette a nudo fuori l'effetto di deprezzamento e dell'ammortamento. Questi sono articoli non contanti ed è infine flussi di denaro che importano agli investitori.

Nel usando EV/EBITDA è importante accertarsi che sia i EV che i EBITDA usati siano calcolati per lo stesso commercio. Se un'azienda ha filiali che completamente non sono posseduti, il P & L mostra la quantità completa di profitti da ma è basso più basso registrato sottraendo interessi di minoranza. Così il EBITDA ha calcolato vicino a partire dai profitti di gestione dell'azienda sarà il EBITDA per il gruppo, non l'azienda. Ci sono due sensi comuni di registrare per ottenere questo:

Registri il EV aggiungendo il valore delle parti delle filiali di proprietà dall'azienda. Il risultato finale è un EV/EBITDA per il gruppo. Ciò è complicata se ci sono molte filiali.
Comprenda soltanto la proporzione di EBITDA in una filiale che appartiene all'azienda. Così se l'azienda ha un palo di 75% in una filiale, solo includa 75% di EBITDA della filiale nel vostro calcolo. Ciò è semplice per le aziende (quali molte aziende delle Telecomunicazioni) che rilevano proporzionale EBITDA. Altrimenti, può diventare difficile se i risultati delle filiali non sono esclusivamente disponibili. Inoltre ha bisogno della registrazione corrispondente a EV. Nell'esempio qui sopra, soltanto 75% del debito della filiale sarebbe incluso nel gruppo EV.

Dato queste complicazioni, una somma della valutazione delle parti può essere considerato come alternativa per i gruppi complessi. EV/EBITDA ha potuto ancora essere usato per stimare ogni parte specifica del gruppo.

EV/EBITDA è solitamente inadeguato per i confronti delle aziende nelle industrie differenti, poichè i loro requisiti di spese per gli investimenti sono differenti. Uno sostituirebbe Nel migliore dei casi EBITDA meno il capex di manutenzione (le spese per gli investimenti hanno richiesto se il commercio non si espande) per EBITDA. Ciò è difficile. Alternativamente, il deprezzamento potrebbe essere usato come procura inesatta ma facile per il capex di manutenzione che avrebbe significato usando EV/EBITA

Come con PE è comune esaminare EV/EBITDA usando i profitti preveduti piuttosto che storico e la simile terminologia allora è usata.

EV/EBITDA (valore/guadagni di impresa prima di interesse, della tassa, del deprezzamento e dell'ammortamento)

Casa

Indice alfabetico: A~B C D~H I~O P~R S~Z

Categorie