Flusso di denaro libero
Flusso di denaro libero
Flusso di denaro libero
Il flusso di denaro libero (FCF) misura quanto soldi un'azienda fa dopo la detrazione della manutenzione capex, ma prima di capex su espansione.
Ciò è importante poichè permette la valutazione del commercio attuale senza il più duro al valore degli asini dell'investimento nell'espansione e nelle nuove imprese. Gli ultimi dovrebbero valere più dei soldi che stanno investendi in loro. Quanto più è duro da valutare e stimare le aziende che usando il loro flusso di denaro libero schivare la domanda.
Ciò significa che quello che usando le valutazioni basate libere di flusso di denaro sottovaluterà le aziende che hanno specialmente buone occasioni investire. Inoltre significherà che sopravvaluterà le aziende che sono dirette sufficiente male per fare gli investimenti che distruggono il valore dell'azionista. L'ultimo non è raro come dovrebbe essere perché i responsabili si avvantaggiano solitamente espandendo più di è negli interessi degli azionisti.
Il flusso di denaro libero è lo stesso come che cosa i dividendi sarebbero se un'azienda decisiva per pagare fuori tanto quanto esso potrebbe nei dividendi senza funzionare giù il relativo debito aumentare o di funzionamenti.
Il flusso di denaro libero (FCF) è usato spesso nelle valutazioni di flusso di denaro scontato.
Un flusso di denaro libero approssimativo può essere calcolato dal dichiarazione di flusso di denaro:
FCF = flusso di denaro di funzionamento - tassa - capex
Questo numero libero di flusso di denaro sarebbe utilizzato in un DCF. Il flusso di denaro libero può anche essere utilizzato nei rapporti di valutazione. Confrontandolo a EV è probabilmente il più generalmente l'utile: EV/FCF. Un investitore di equità può preferire anche sottrarre l'interesse netto pagato ed utilizzare quel numero in un DCF, o calcolare movimento di cassa per parte.
Il problema con questo flusso di denaro libero approssimativo è che include tutto il capex, non appena capex di manutenzione (l'importo richiesto per mantenere i funzionamenti attuali andare). Ciò non è problema grave quando usando un DCF a condizione che le previsioni utilizzate nel DCF riflettono i benefici dell'investimento supplementare. Può storcere male EV/FCF ed il movimento di cassa/parte per le aziende che stanno investendo molto. È solitamente un metodo ragionevole poichè la manutenzione e il capex in espansione non sono facilmente separabili e l'espansione può essere una necessità per rimanere nel commercio, piuttosto che essendo genuino discrezionale.
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