Riporto/forwardation

Il prezzo di un contratto di futuro è solitamente maggior del prezzo di punto del essere alla base (solitamente un prodotto). Questa condizione è denominata forwardation o riporto.

Il motivo è semplice se si considera un prodotto (non-perishable) duro tipico quale oro. È preferibile da prendparteere ad un contratto a termine che investire nell'acquisto del prodotto in se.

Il supporto di un futuro o trasmette trarrà giovamento da tutti gli aumenti del prezzo del essere alla base. Quel guadagno può essere realizzato vendendo il prodotto dopo la consegna del futuro, o vendendo (ora) il futuro più importante nel frattempo. Allo stesso tempo, il supporto di un futuro non ha posato i soldi per comprare il prodotto e può quindi può ricevere l'interesse sui soldi risparmiati così (confrontato a comprare il prodotto).

La situazione è un po'più complessa per il futuro sulle attività finanziarie. Il futuro sulle sicurezze (rare, mentre le opzioni sono preferite solitamente) è influenzato dai pagamenti di dividendo e dai simili benefici. Nel caso di valuta trasmette, entrambi i partiti continuano a ricevere l'interesse in modo da il rapporto fra il punto ed i prezzi di andata è collegato con il differenziale di tasso di interesse (vedi parità di tasso di interesse). In né l'uno né l'altro caso può il forwardation essere presupposto.

Forwardation non tiene sempre per i prodotti (deteriorabili) molli dovuto i fattori così cicli stagionali di offerta e domanda.

Eccellente-riporto, dove il premio di andata è superiore a può essere spiegato dai costi di immagazzinaggio e di interesse, può anche accadere e, quando fa, ha bisogno della spiegazione come occasione di arbitraggio apparente.

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