Premio di liquidità
Premio di liquidità
Premio di liquidità
Un premio di liquidità è gli investitori di ritorno supplementari richiede per la tenuta della sicurezza che è meno liquido. I premi di liquidità spiegano un certo numero di funzioni importanti dei prezzi di sicurezze compreso il effetto di formato ed il pendio usuale del curva di rendimento.
Il motivo per l'esistenza dei premi di liquidità è semplice. Supponga che due sicurezze esistano, che sono identiche in termini di rischio e ritorno, ma uno è più liquido che l'altro (in modo da esso può essere venduto più rapidamente). Quale piuttosto terreste?
La misurazione del formato di un premio di liquidità è solitamente difficile. Può essere dura a parte da altro, solitamente più grande, ai fattori determinanti dei prezzi quale premi di rischio ed alle aspettative circa i tassi di interesse futuri. Un premio di liquidità è inoltre probabile variare col passare del tempo, che più ulteriormente complica la valutazione.
La liquidità più bassa di obbligazioni di Stato a termine più lungo è la spiegazione più comune della figura (verso il basso pendente) usuale della curva di rendimento. La liquidità più bassa di maiuscoletti è, similmente, la spiegazione corrente più in modo convincente dell'effetto di formato. Tuttavia, questo è meno importante perché la persistenza dell'effetto di formato sopra il lungo termine e nei mercati differenti è meno affermata che la figura della curva di rendimento. Ci è abbondanza delle eccezioni ad entrambi.
Premio di liquidità
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