Azioni privilegiate

Le azioni privilegiate (prefs) sono legalmente parti, ma sono molto differenti da azioni ordinarie. L'effetto economico dei prefs è più come quello di legami. Come convertibili, sono considerare come ibridi del debito e dell'equità:

I dividendi sulle azioni privilegiate devono essere pagati prima dei dividendi sulle azioni ordinarie.
I dividendi sulle azioni ordinarie non possono essere pagati a meno che i dividendi fissi sulle azioni privilegiate sia primi pagati.
I dividendi sono fissi come buoni schiavi, anche se ci sono solitamente disposizioni non pagare, o fanno ritardare i pagamenti.
Gli azionisti di preferenza hanno una netta priorità se un'azienda è liquidato che gli azionisti ordinari, anche se una priorità più bassa che i supporti di debito.
Nel caso di prefs cumulativi, se il dividendo non è pagato completamente, l'importo non pagato si aggiunge al dividendo seguente dovuto.
I dividendi di preferenza sono fissi, in modo da non partecipano agli aumenti (o alle diminuzioni) nei profitti come gli azionisti ordinari fanno.

L'effetto di questi è di rendere il flusso di reddito dalle azioni privilegiate più simile a quello dal debito che quello dalle azioni ordinarie. Per di più, i dividendi fissi sono simili ai pagamenti di interesse. Tuttavia, sono legalmente parti e sono conforme allo stesso trattamento di imposta.

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