Struttura di termine
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La struttura di termine di tassi di interesse è la variazione dei tassi di interesse con tempo - per esempio, è solita per un obbligazione di Stato con 10 anni funzionare lavorare a maturità per avere un YTM diverso da uno che è a soltanto un anno da maturità. La struttura di termine, particolarmente una volta rappresentata come grafico, inoltre è denominata la curva di rendimento.
È solita affinchè i tassi di interesse aumenti con tempo; più lungamente il tempo lavora la maturità di un legame di buono zero più alto il tasso di rendimento su esso. Quando la struttura di termine mostra questo comportamento, la curva di rendimento, una volta tirata come grafico, pende verso l'alto.
Una curva di rendimento che è pendenza in discesa è denominata una curva di rendimento invertito.
Ci sono un certo numero di spiegazioni per la curva di rendimento ascendente. L'più importante è preferenza per la liquidità, quella compensazione di bisogno degli investitori per la liquidità potenzialmente più bassa delle obbligazioni a lungo termine. Un'altra spiegazione è che più alto durata significa le maggiori esposizioni a rischio di tasso di interesse ed al rischio di inflazione.
Il Ipotesi del Fisher suggerisce che i tassi di interesse e di inflazione avvicinino, in modo da i rischi sono collegati.
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