Tobins Q
Tobins Q
TobinのQ
TobinのQは有形資産の買換価値と会社の市価を比較する:
Q =市価の÷の買換価値
会社の市価は負債および公平の総市価である。 ジェームスTobin経済学者はほぼ等しい結合された代替費用がもしことをリストされた会社の結合された市価仮定した。
TobinのQはの複数資産の市価が(株の相場に示されるように)代替費用より大きいことを意味する。 これはcapexが株主のための富を作成することは本当らしいことを意味する。 これは会社がそう必要ならばするためにより多くのお金を上げるcapexを高めるべき獲得をするべきではないことを意味する。 これは株の相場を減らし、1つの方のQを押す資産価値を高めるべきである。
TobinのQはのより少しにより1資産の市価が獲得をcapexより安く作る代替費用よりより少しであることを提案する; 準備より安い購入全く最初から。 これは株の相場を高め、再度1つの方のQを押す資産価値を、減らすべきである。
個々の会社のレベルのTobinのQの妥当性は特に他の手段と結合されたときそれが機械投資の作戦に有用かもしれないが、精々、不審である。 会社を評価するよりよい方法がある。 それは市場のレベルでより興味深い。 特に、それは価値効果を説明しなさいかもしれない。
全体として市場が正しく評価されるかどうか見るのに使用される他の測定基準がTobinのQ.と共に頻繁に使用される周期的に調節されたPEを含んでいる。
Tobins Q
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