意味された非持久性

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意味された非持久性

非持久性を推定するため、1つのアプローチは全く履歴データを使用することである。 代わりは現在の保証価格によって意味される非持久性を使用することである。

これがいかに働くか見るためには、黒いScholesの同等化を考慮しなさい。 選択 1に値を付けることは同等化に満期まで時間、根本的な保証の買収価格価格、下にあることの非持久性、等の単にプラグを差し込み、価格を計算する。

但し、通常公に交換された選択のための市価があるので私達は知られているように価格を取ってもいく、非持久性をように未知数取り、そして次に非持久性のための同等化を解決する。

結果は意味された非持久性である。

従ってこれは市価に基づく見積もり、市場によって期待される非持久性である。 保証が正しく値を付けられれば、効率的市場仮説によって意味されるように、これはよい見積もりべきである。 問題は意味された非持久性は行使価格と変わる、従って異なった選択が同じ期間にわたって同じに下にあることのための異なった非持久性数を与えるのでことである。

他の市価と同じようにデータを、そこにある市価がひどく間違うかもしれない期間が得た(例えば、投資は泡立つの間に)。





意味された非持久性

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