人権問題

人権問題は首都を上げる会社が販売法の新しい分け前ことができる方法である。分け前は先買は訂正するを尊重する現在の持ち株に比例して既存の株主に提供される。分け前が提供される価格はに割引に買うために投資家に刺激を与える現在の株の相場、-新しい分け前を、保有物の価値薄くなる通常ある。

非常に連動させられるの会社による人権問題は頻繁にである悪い印貸借対照表を増強するように意図した。利益は既に低速(または陰性)であり、未来の利益は薄くなる。根本的なビジネスが改善されなければ、資本構成を変えることは少しを達成する。

拡張に資金を供給する人権問題は通常管理が彼らの費用(拡張の通常代理店問題)に帝国建物であるかもしれないので、獲得と同じように、株主が疑うべきであるが幾分より楽観的に見なすことができる。

権利普通取引可能な保証自身はである(タイプの短期令状)。これは誰かに権利を販売するために新しい分け前を購入したくない株主を可能にする。誰でも権利をセットの価格である特定の日付までに新しい分け前(練習権利)を買うことを選ぶことができる保持する。

ある株主は人権問題で提供されるすべての権利を買うことを選ぶかもしれない。これは人権問題がそれの後にx%の棒に残る前に拡大された会社の比例した所有権を、ようにx%の棒維持する。他は棒を薄くし、保有物の価値を減らす権利を販売することを選ぶかもしれない。

権利がそれらを販売するとられなければ会社は(実際に)かもしれ、権利のホールダーに代わって。

ある権利を販売し、残りに運動させることは可能である。 1つの可能性は販売されないそれらに運動させる費用をカバーする十分な権利を販売している。これは株主がそれ以上の費用なしで保有物の価値を維持することを可能にする(取引費用から離れて)。これは次方式によって記述されている要素株主が完全に人権問題の効果を中和できることを意味しない。

scrip問題と同じように、権利が人権問題を調節される出された必要性である前に価格。計算は支払済のためにより複雑である新しい分け前はややである。人権問題の後の株の相場の比較の前、分け前が必要性下記によって増加する前権利の行った前に価格:

((mの×y) + (nの×x)の) ÷ (mの× (x + y))

xがあらゆるyの既存の分け前のために出される新しい分け前の数であるところ
mは最後の日の引け値分け前によって交換される付き権利である
nは新しい分け前の価格である

同じ調節はそれらが見るとき成長を見る向けば対等に、例えば残ることならEPSのような分け前数ごとにになされる必要があり。但し、大きい人権問題は頻繁にこれらの数を歪めるか、または負債、拡張、等を支払うことのような傾向を変える他の変更と関連付けられる。

この計算はすべての権利が運動するという仮定をする。これは通常権利は運動することを保障することを株の相場に急な割引で値を付けるべき人権問題のために通常であるので受諾可能な仮定である。

運動する分け前の行く前権利および権利そして調節間の間隔で株の相場が重要なオプション値を持つには権利のために十分に低く下ればこれのために作られなければならないかもしれない。これは非常にまれに起こらない。

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