流動性の報酬
流動性の報酬
流動性の報酬
流動性の報酬はより少ない液体の保証を保持するために余分帰り投資家要求するである。 流動性の報酬は寸法効果を含む保証価格のいくつかの重要な面および利回り曲線の通常斜面を説明する。
流動性の報酬の存在の理由は簡単である。 危険およびリターンの点では同一であるが、1つは他である2つの保証があることを仮定しなさい、(従ってそれよりより多くの液体もっとすぐに販売することができる)。 どれをむしろ保持するか。
流動性の報酬のサイズを測定することは通常困難である。 それは決定要因未来の金利についての予想危険保険料のような価格の他とは別にに堅く、通常より大きい場合もある。 更に推定を複雑にする流動性の報酬はそのうちに変わるためにがまた本当らしい。
より長期的な国債のより低い流動性は利回り曲線の通常の(下方に傾斜の)形の共通の説明である。 スモール・キャピタルのより低い流動性は、同様に、寸法効果の説得力をこめて現在の説明である。 但し、これは長期にわたるそして異なった市場の寸法効果の持続が利回り曲線の形よりより少なく確立しているのでより少なく重要である。 両方へ沢山の例外がある。
流動性の報酬
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