금리 동등
금리 동등
금리 동등
(안전한) 금리 사이 다름이 2개의 통화에 지불한 금리 동등에 따르면 반점와 앞으로 비율의 차이와 동등해야 한다.
금리 동등이 위반되는 경우에, 시세차를 이용한 되넘기기 거래 기회는 존재한다. 이것의 간단한 예는 선물 시세가 현물 비율과 동일하 경우에 그러나 금리가 다르면 무슨 일이 일어났느가가이다, 투자자는 하고자 했다:
- 더 낮은 비율을 가진 통화에 있는 차용
- 현물 비율로 현금을 개조하십시오
- 동일한 비율로 예상한 관심사 플러스 현금을 개조하기 위하여 선물 계약으로 들어가십시오
- 고가로 돈을 투자하십시오
- 선물 계약을 통해서 후에 개조하십시오
- 교장을 상환하거든 나중을 알고 있는 관심사는 받아진 관심사 보다는 더 적은일 것이다.
그러므로, 우리는 적용하기 위하여 금리 동등을 기대해서 좋다. 그러나, 선물 시세 편견의 기록이 있다.
커버된 금리 동등
위에 기술된 시세차를 이용한 되넘기기 거래 기회를 추측하는 것은 존재하지 않는다, 그 후에 미국 달러와 파운드를 위한 관계는:
(1 + r£)/(1+r$) = (£/$f)/(£/$s)
r£가 순은 금리가인 곳에 (앞으로의 날짜까지),
r$는 달러 금리이다,
£/$f는 달러 환율에 앞으로 영화이다,
£/$s는 달러 환율에 반점 영화이다
금리가 아주 최고이거나 고려된 기간이 길면 않는 한, 이것은 아주 좋은 근사이다:
r£ = r$ + f
f가 앞으로 프리미엄인 곳에: (£/$f)/(£/$s) -1
위 관계는 커버된 관심사 시세차를 이용한 되넘기기 거래 기회가 지속되면 안된ㄴ다고 추정에서 파생되고, 그러므로 커버된 금리 동등에게 불린다.
폭로된 금리 동등
추측 폭로된 관심사 시세차를 이용한 되넘기기 거래는 약간 다른 관계에 저희를 지도한다:
r = r2 + E [ΔS]
E [ΔS] 인 곳에 예상한 변화는 환율이다.
이것은 폭로한 금리 동등에게 불린다.
때문에 선물 시세가 비율에 있는 변화의 시장 기대이기, 이것은 - 사람이 틀린 시장 기대에 사색하면 않는 한 커버한 금리 동등과 동등하다.
폭로한 금리 동등에 기록은 혼합 이다.
금리 동등
알파벳순 색인: A~B C D~H I~O P~R S~Z