Efficiënte markten

Efficiënte markten

Efficiënte markten

Efficiënte markten

Efficiënte markten

Een efficiënte markt is één waarin de effectenprijzen op al beschikbare informatie wijzen. Dit betekent dat elke veiligheid die in de markt wordt verhandeld correct gezien de beschikbare informatie wordt getaxeerd.

Er zijn een aantal verschillende definities van wat een efficiënte markt afhankelijk van vormt welke informatie om beschikbaar wordt geacht te zijn.

Zwakke vorm efficiënte markten

De zwakste vorm van efficiënte markten is dat de effectenprijzen op al informatie in historische prijzen wijzen. Dit is het gemakkelijkst om te bewijzen, door aan te tonen dat de aandeelprijzen een willekeurige gang volgen.

Het is deze vorm van efficiënte markten dat de weigeringen technische analyse, en noch het spoorverslag van technische analyse als strategie of het bewijsmateriaal van studies van historische prijzen, redenen verstrekken om het te verwerpen.

Sommige investeerders hebben met succes technieken statistische arbitrage gebruikt. Nochtans slechts maakt een minderheid van de daadwerkelijke handel grote winsten, zodat zijn de afwijkingen van efficiënte markt, gemiddeld, klein en zij zijn duur te vinden.

Semi-sterke vorm efficiënte markten

De semi-sterke vorm van efficiënte markten is dat de effectenprijzen allen openbaar - beschikbare informatie opnemen. Gegeven hoe moeilijk het groepen „slimme“ investeerders moet vinden die constant de markt overtreffen, schijnt dit waarschijnlijk. Er schijnen sommige investeerders met zeer indrukwekkende verslagen te zijn. De semi-sterke efficiënte marktenhypothese is waarschijnlijk zeer dicht aan waar maar niet altijd waar het zijn.

Het blijkt dat de slimme investeerders overtreffen. Dit wijst beter waarschijnlijk op toegang tot betere informatie eerder dan analyse van informatie die aan allen beschikbaar is.

Sterke vorm efficiënte markten

De sterkste vorm van efficiënte markten is dat de prijzen al informatie opnemen die om het even welke investeerder kan verwerven. Dit schijnt onwaarschijnlijk gezien insider handelaren geld kan vrij constant ongetwijfeld maken.

Niet alleen maken de insiderhandelaren geld, maar in de meeste situaties waar insider de handel voorafgaand aan de openbare versie van prijsgevoelige informatie de prijsbeweging beduidend op de openbare versie van de informatie plaatsvindt. Daarom werd de niet-openbare informatie niet volledig weerspiegeld in de prijs.

Geen vrije lunch versus correcte tarifering

Één of andere commentaar op de efficiënte marktenhypothese beschrijft twee verschillende interpretaties van het: dat de prijzen „correct“ zijn. Terwijl conceptueel het interesseren, is dit enigszins onwetenschappelijk omdat het moeilijk is om empirische tests te construeren die tussen twee onderscheid maken: de meeste pogingen om efficiënte markten te testen proberen om te bewijzen dat er strategieën bestaan die constant de markt overtreffen (slechts de gegevens aangewezen die aan de vorm gebruikt die wordt getest).

Bekende marktondoelmatigheden

De het schitteren uitzonderingen op efficiënte markten schijnen om tijdens investeringsbellen en instortingen voor te komen wanneer de prijzen niveaus bereiken die niet door redelijke waardevaststellingsmethodes kunnen worden verklaard. Dientengevolge, is er vaak grote inconsistentie in hoe de verschillende investeringen worden getaxeerd en deze schendingen van wet van één prijs, in zich, bewijsmateriaal zijn dat de markten inefficiënt zijn.

Nochtans, is het grootste deel van het bewijsmateriaal dat ten gunste van de efficiënte markten de hypothese vrij goed opstaat. Zie Eugene F. (enigszins oud) Fama's klassiek overzicht van het bewijsmateriaal. De beste benadering is het (als hoofd structuuronbelangrijkheid), als een normatief model te behandelen, de afwijkingen waarvan inzicht verstrekken in hoe de markten werken - behalve dat is de efficiënte marktenhypothese ook een zeer goed model voor hoe de markten meestal werken.





De meesten van lezers van Efficiënte markten klik op een advertentie

Verwante pagina's: Het actieve investeren | De scheiding van de visser | Efficiënte grens | Willekeurige gang | Terugkeer aan gemiddelde | Klein GLB | Technische analyse | Volgende voorraad
Verwante categorieën: Financiën

Huis

Alfabetische index: A~B C D~H I~O P~R S~Z

Categorieën