Kosten van kapitaal

Kosten van kapitaal

Kosten van kapitaal

Kosten van kapitaal

Kosten van kapitaal

De kosten van kapitaal zijn het winstpercentage die leveranciers van de hoofdvraag om hen zowel tijd waarde van hun geld te compenseren, als risico.

De kosten van kapitaal zijn specifiek voor elk bepaald type van kapitaal een bedrijf gebruikt. Op het hoogste niveau zijn dit de kosten van gelijkheid en de kosten van schuld, maar elke klasse van aandelen, elke klasse van schuldeffecten, en elke lening zal zijn eigen kosten hebben.

Het is mogelijk om deze te combineren om één enkel aantal voor bedrijvenkosten van kapitaal te veroorzaken, WACC.

De kosten van kapitaal van een veiligheid worden gebruikt aan waardeeffecten, aangezien de kosten van kapitaal aangewezen discontovoet om op de toekomstige kasstroom zijn van toepassing te zijn die de veiligheid zal betalen. Om deze reden, worden de modellen die de kosten van kapitaal, zoals CAPM en arbitrage het tarief theorie schatten, beschouwd als waardevaststellingsmodellen.

Omgekeerd, kunnen de kosten van kapitaal van een veiligheid vanaf de marktprijs en de verwachte toekomstige kasstroom worden berekend. Deze benadering houdt steek, wanneer, bijvoorbeeld, het berekenen van een WACC.

Kosten van gelijkheid

De kostengelijkheid, die vaak als vereist winstpercentage op gelijkheid wordt bedoeld, wordt het meest meestal geschat gebruikend CAPM. Het wordt ook impliciet geschat wanneer het gebruiken van waardevaststellings verhoudingen, als verschillen in de kosten van gelijkheid is een zeer belangrijke component van verschillen in classificaties waarbij de verschillende bedrijven en de sectoren handel drijven.

Een bedrijf kan verscheidene klassen van aandelen hebben, waarbij elk zijn eigen vereist winstpercentage zal hebben. Hun gewogen gemiddelde is de kosten van gelijkheid.

Kosten van schuld

De kosten van kapitaal van vermeld schuld effecten kunnen op een gelijkaardige manier aan gelijkheid worden geschat. Het is ook gemeenschappelijk om de opbrengst spreidt uit met andere gelijkaardige effecten te vergelijken, die ruwweg aan het gebruik van waardevaststellingsverhoudingen voor gelijkheid beantwoordt.

Schatten van de kosten van kapitaal voor niet geregistreerde schuld is moeilijker. Het is ook een belangrijk probleem omdat de meeste bedrijven, die bijna alle vermelde bedrijven omvatten, significante hoeveelheden niet geregistreerde schuld hebben.

Één benadering is de kosten van de schuld te schatten door het bij opbrengst op de meest gelijkaardige vermelde schuld te vergelijken. Indien nodig kunnen de tarieven termijn en gewaagdheid worden aangepast.

Als de schuld onlangs is uitgegeven of terug te betalen op bestelling geweest is het redelijk om te veronderstellen dat het dicht bij zijn boekwaarde de moeite waard is, en daarom zijn de kosten van schuld eenvoudig nominale rentevoet. Het zelfde is van toepassing als de schuld een het drijven rentevoet betaalt en er geen significante verandering in zijn gewaagdheid is geweest aangezien het werd geleend.

Kosten van hybride effecten

De kosten van hybride effecten zijn een weinig complexer, en variëren met het type van veiligheid. Bijvoorbeeld:





De meesten van lezers van Kosten van kapitaal klik op een advertentie

Verwante pagina's: NPV | IRR | De kortingsmodel van het dividend | De premie van het risico
Verwante categorieën: Waardevaststelling

Huis

Alfabetische index: A~B C D~H I~O P~R S~Z

Categorieën