Van het standaard krediet ruilmiddel (CDS)

Een krediet standaardruilmiddel (CDS) is een afgeleid contract die in ruil daarvoor kredietrisico voor een reeks betalingen overbrengt. Het staat een obligatiehouder toe om verzekering tegen standaard risico te kopen. Als een katten band, is CDS, juridisch, geen verzekeringscontract, dat om hieronder verklaarde redenen belangrijk is.

Het kopen van een krediet standaardruilmiddel elimineert alle risico's niet verbonden aan holdingsschuld: rentevoetrisico, in het bijzonder, blijft met de houder.

Kunnen CDS ook zoals weg van het ontbinden van de opbrengst op een band in risico premie (die de verzekeraar) ontvangt en risico vrij tarief worden gezien - hoewel dit door de toevoeging van tegen partijrisico wordt gecompliceerd.

De van het standaard krediet ruilmiddelen verschillen van verzekering juist (bijvoorbeeld, de verzekering van het kredietrisico van monoline verzekeraars) in een aantal manieren:

De verkopers van de bescherming zijn geen verzekeraars en zijn niet geregeld zoals zulke (hoewel de meesten banken zijn en daarom niet niet geregeld zijn)
Dientengevolge, worden zij vereist om geen reserves tegen het risico te houden
De kopers te hoeven niet te handelen uberrimae FIDES
De kopers hebben geen verzekerbare rente nodig

Laatste hiervan heeft belangrijke gevolgen. De verzekering (buiten levensverzekering) vereist juridisch dat de koper een verzekerbare rente heeft: dat zij een aan financieel verlies van de gebeurtenis komt lijden wordt verzekerd die tegen voor.

Omdat krediet de standaardruilmiddelen geen verzekering zijn, kan de beschermingskoper niet de band eigenlijk bezitten dat CDS gebaseerd is op („verwijzingen“). De koper kan speculeren of, bescherming een verschillende blootstelling aan de uitgever van de band, of zelfs een ander risico dat met het gecorreleerd is (b.v. een crediteur in de zelfde land en de industriesector).

De gevolgen van de verschillen in regelgeving en de basis waarschuwings emptor van de contracten zouden duidelijk moeten zijn.

De verkoper van bescherming in een krediet standaardruilmiddel verkeert in een gelijkaardige positie aan schrijver van een optie. Als er geen gebrek op het ten grondslag liggen aan is, dan maakt de verkoper geld. Als er een gebrek is moet de verkoper het behandelen. Omdat de betalingen niet gemaakt allen upfront zijn, wordt de verkoper ook blootgesteld aan tegenpartijrisico.

De meesten van lezers van Van het standaard krediet ruilmiddel (CDS) klik op een advertentie

Verwante pagina's: Ruilmiddelen | Korte positie | Lange positie
Verwante categorieën: Effecten & Fondsen

Huis

Alfabetische index: A~B C D~H I~O P~R S~Z

Categorieën