Veiligheid met hypotheek (MBS/RMBS/CMBS)

De effecten met hypotheek (MBS) zijn een type van activa gesteunde veiligheid. Zoals van de naam duidelijk zou moeten zijn, zijn de activa dat zij worden gesteund met hypotheken: meer bepaald de samengevoegde kasstroom van hypotheken.

De eenvoudigste veiligheid met hypotheek is ervaart MBS die eenvoudig ontvangen rente en terugbetalingen van hoofd aan de houders van de veiligheid, met een conclusie voor een het onderhouden prijs verdeelt. Dit gaat gewoonlijk naar de schepper.

De opeenvolging van gebeurtenissen is:

De schepper leent geld op hypotheken.
De hypotheken worden geselecteerd om in een pool te gaan de van wie kasstroom securitised moet zijn.
De kasstroom gaat dan naar de houders van de effecten.

Behalve de eenvoudige pas door type, zijn er andere soorten MBS. Deze omvatten CMOs die verscheidene effecten tegen de zelfde pool van hypotheken uitgeven, die investeerders een keus van blootstelling aan risico geven, en winst. Dit is gelijkaardig aan het verschil tussen de verschillende klassen van aandelen van een gespleten kapitaalinvesteringsvertrouwen.

Zoals met gespleten kapitaalinvestering vertrouwt op, maar met meer verreikende gevolgen, hebben deze structuren bewezen om het voor investeerders moeilijker te maken om het risico van om het even welke bepaalde veiligheid te beoordelen die tegen de pool van activa wordt uitgegeven.

Een andere manier waarin de kasstroom van een MBS omhoog („afgezonderd“) kan verschillend worden verdeeld is door het ontdoen van hen, die rente scheiden van terugbetalingen van hoofd.

In sommige landen is het gemeenschappelijk want de te houden scheppers eigendom van de hypotheken behouden, die collectieve banden uitgeven die door een gedeelte van een hypotheekboek wordt beveiligd. Het essentiële verschil tussen dit en een MBS is dat er geen overdracht van risico is.

In de V.S., waren de belangrijkste uitgevers van MBS overheid gesponsorde bedrijven (MAC Fannie Mae, Freddie en Ginne Mae) met een impliciete of daadwerkelijke overheidswaarborg. Dit maakte tot hen uiterst veilige investeringen, die slechts een kleine uitgespreid over risico vrij tarief moeten aanbieden. Dit is niet waar voor andere uitgevers. De markt van de V.S. is ook opmerkelijk voor het extra risico dat uit de vroege betaling van vaste tariefhypotheken komt als de rentevoeten dalen. Dit geeft leners effectief een put die zij zullen uitoefenen als de tarieven dalen.

De pool die een MBS steunt bevat of algemeen slechts woonhypotheken, of slechts commerciële hypotheken. De twee types worden onderscheiden door het gebruik van de termijnen CMBS (commerciële veiligheid met hypotheek) en RMBS (woonveiligheid met hypotheek)

De meesten van lezers van Veiligheid met hypotheek (MBS/RMBS/CMBS) klik op een advertentie

Verwante pagina's: CLO | Disintermediation | Van balans | SPV
Verwante categorieën: Effecten & Fondsen

Huis

Alfabetische index: A~B C D~H I~O P~R S~Z

Categorieën