Post-modern portefeuilletheorie (PMPT)

Post-modern portefeuilletheorie (PMPT)

Post-modern portefeuilletheorie (PMPT)

Post-modern portefeuilletheorie (PMPT)

Post-modern portefeuilletheorie (PMPT)

Post-modern portefeuilletheorie (PMPT) verschilt van moderne de portefeuilletheorie (van Markowitz) (MPT) in allebei hoe het risico wordt gemeten en in hoe de winst wordt verdeeld. De twee theorieën zijn nauw verwant en PMPT is een generalisatie van MPT: MPT is PMPT met normaal verdeelde winst en verschil als maatregel van risico.

Aangezien PMPT meer algemeen is dan MPT is er geen formule: er is meer dan één benadering van het meten van risico en velen aan de modellering van de distributie van winst.

Post-modern portefeuilletheorie gebruikt maatregelen van risico aan de onderkant, door het risico dat te meten de winst onder een minimum aanvaardbare terugkeer zal vallen (BRENG in de war). Dit hangt van de investeerder af. Dit is van belang omdat het risico niet noodzakelijk symmetrisch is: de vorm van het deel van de distributie boven de verwachte waarde kan zeer verschillend zijn van het deel onder het.

Omdat MAR specifieke investeerder is, betekent dit dat daar is een oneindig aantal van efficiënte grenzen, voor elke minimum aanvaardbare terugkeer is. Dit betekent het nauwkeuriger op de werkelijkheid wijst dat niet alle investeerders de zelfde doelstellingen of de eetlust voor risico hebben.

PMPT is veel complexer dan Markowitz portefeuilletheorie. Dat is één reden waarom MPT een eenvoudig gemiddeld verschilmodel gebruikte: het is veel gemakkelijker mathematisch te behandelen en een andere benadering was onpraktisch alvorens de computers goedkoop en snel werden.

In het algemeen, zal het gebruiken van PMPT niet leiden tot dramatisch betere portefeuilles dan MPT, maar zal winst enigszins verbeteren en PMPT kan portefeuilles aan investeerdersvoorkeur aanpassen.

Meten van risico aan de onderkant is ook dichter intuïtief aan het begrip van de meeste mensen van risico: het is de waarschijnlijkheid van het maken van een verlies, niet dat van het maken van een grotere winst dan verwacht. Het onderscheid is niet dat belangrijk als de winst symmetrisch is, maar als wij aanvaarden dat de echte winst vaak niet symmetrisch (vooral waar voor vluchtige investeringen gehouden op lange termijn) toen is het verschil heel wat van belang is.

Betekent het gebruiken van niet de normale distributie ook dat de gebruikte distributies op andere eigenschappen van echte winst zoals vette staarten kunnen wijzen.

De methodes van risicometing die in post-modern portefeuilletheorie kunnen worden gebruikt ook nergens anders worden gebruikt dat de risicomaatregelen worden gebruikt. Het is zeker natuurlijk om hen op waardevaststelling en prestatiesmaatregelen toe te passen: bijvoorbeeld kan De Verhouding van Sharpe worden gewijzigd om te worden wat de Verhouding Sortini wordt genoemd.





De meesten van lezers van Post-modern portefeuilletheorie (PMPT) klik op een advertentie

Verwante pagina's: Efficiënte portefeuille | Diversificatie | Effectenmarkt lijn | Efficiënte markten | De premie van het risico

Huis

Alfabetische index: A~B C D~H I~O P~R S~Z

Categorieën