Modern/Markowitz portefeuilletheorie
Modern/Markowitz portefeuilletheorie
Modern/Markowitz portefeuilletheorie
De theorie van de portefeuille behandelt de waarde en het risico van portefeuilles eerder dan individuele effecten. Het wordt vaak genoemd moderne portefeuilletheorie of Markowitz portefeuilletheorie.
Het belangrijkste resultaat in portefeuilletheorie is dat vluchtigheid van een portefeuille minder dan gewogen gemiddelde van de vluchtigheid van de effecten is het bevat. Link2# van verwachte terugkeer op een portefeuille is:
√ (ΣWi2σi2 + ΣΣWiWjCovij)
waar de sommen over alle effecten in de portefeuille zijn,
Wi is het aandeel van de portefeuille in veiligheid i,
σi is de standaardafwijking van verwachte winst van veiligheid i, en,
Covij is de covariantie van verwachte winst van effecten van I en j.
Veronderstellend dat de covariantie minder dan één (onveranderlijk waar) is, zal dit minder dan het gewogen gemiddelde van de standaardafwijking van de verwachte winst van de effecten zijn. Vandaar dat vermindert diversificatie risico.
De andere belangrijke resultaten in moderne portefeuilletheorie zijn die die de bouw van efficiënte portefeuilles behandelen.
De moderne portefeuilletheorie wordt niet universeel goedgekeurd, ondanks het zijn de standaardhandboekbeschrijving van portefeuillerisico en terugkeer. Markowitz zelf dacht verschil normaal verdeeld een ontoereikende maatregel van risico. De modellen zijn ontwikkeld die asymettric en distributies de steel verwijderd van vet (post-modern portefeuilletheorie) gebruiken. Er zijn ook radicalere bezwaren, met inbegrip van een alternatieve gedragsportefeuilletheorie.
Om het even welke theorie of strategie die voorstellen het zijn mogelijk om de markt te overtreffen zonder extra risico te nemen tegenspreken Markowitz portefeuilletheorie, zoals het bewijsmateriaal voor waarde effect of het bestaan van blijvende arbitrage kansen. Merk op dat slechts laatste hiervan noodzakelijk een mislukking van markt efficiency is - twee zijn vaak verward (op zijn minst in de context van hun mislukking).
De meesten van lezers van Modern/Markowitz portefeuilletheorie klik op een advertentie
Verwante pagina's: Efficiënte portefeuille | Diversificatie | Efficiënte grens | Effectenmarkt lijn | Efficiënte markten | De premie van het risicoVerwante categorieën: Financiën
Alfabetische index: A~B C D~H I~O P~R S~Z