De kwestie van rechten

Een rechtenkwestie is een manier waarin een bedrijf verkoop nieuwe aandelen kapitaal kan opheffen. De aandelen worden aangeboden aan bestaande aandeelhouders die in verhouding tot hun huidig aandeel, hun recht van voorkoop rechten eerbiedigen. De prijs waarbij de aandelen worden aangeboden is gewoonlijk bij een korting aan de huidige aandeelprijs, die investeerders een aansporing geeft om de nieuwe aandelen te kopen - als zij niet, de waarde van hun holding is verdund.

Een rechtenkwestie door een hoogst bedrijf aangepast om zijn balans te versterken is vaak een slecht teken. De winsten zijn reeds laag of negatief () en de toekomstige winsten zijn verdund. Tenzij de onderliggende zaken beter zijn, bereikt het veranderen van zijn hoofd structuur weinig.

Een rechtenkwestie om uitbreiding te financieren kan gewoonlijk enigszins meer optimistisch worden beschouwd, hoewel, zoals met aanwinsten, de aandeelhouders verdacht zouden moeten zijn omdat het beheer op hun kosten (gebruikelijke agentschap probleem met uitbreiding) kan imperium-bouwen.

De rechten zijn normaal een verhandelbare veiligheid zelf (een type van korte gedateerde waarborg). Dit staat aandeelhouders toe die wensen om geen nieuwe aandelen te kopen om de rechten op iemand te verkopen wie. Whoever houdt kan een recht verkiezen om een nieuw aandeel (oefening het recht) door een bepaalde datum aan een vastgestelde prijs te kopen.

Sommige aandeelhouders kunnen verkiezen om alle rechten te kopen zij in de rechtenkwestie worden aangeboden. Dit handhaaft hun evenredige eigendom in het uitgebreide bedrijf, zodat een x% staak vóór de rechtenkwestie een x% staak na het blijft. Anderen kunnen verkiezen om hun rechten te verkopen die, die hun staak verdunnen en de waarde van hun holding verminderen.

Als de rechten niet worden opgenomen kan het bedrijf (en in de praktijk) hen namens de rechtenhouder verkopen.

Het is mogelijk om sommige rechten te verkopen en de rest uit te oefenen. Één mogelijkheid verkoopt genoeg rechten de kosten te dekken om die uit te oefenen die niet worden verkocht. Dit staat een aandeelhouder toe om de waarde van een holding zonder verdere uitgave (behalve behandelende kosten) te handhaven. Dit betekent niet dat een aandeelhouder het effect van een rechtenkwestie, slechts het element kan volledig neutraliseren dat door de hieronder formule wordt beschreven.

Zoals met een recepis kwestie, moet de prijs alvorens de rechten worden uitgegeven de rechtenkwestie worden aangepast. De berekening is een weinig ingewikkelder aangezien de nieuwe aandelen worden betaald voor. Vóór vergelijking met aandeelprijzen na de rechtenkwestie, de prijzen vóór de aandelen behoefte ex-rechten gingen om worden vermenigvuldigd met:

((m ×y) + (n ×x)) ÷ (m × (x + y))

waar x het aantal nieuwe aandelen die voor elk y bestaande aandelen is worden uitgegeven
m is de sluitkoers op de laatste dag aandelen verhandelde kubieke meter-rechten en
n is de prijs van de nieuwe aandelen

De zelfde aanpassing moet aan per aandeelaantallen zoals EPS worden gemaakt als zij vergelijkbaar moeten blijven, bijvoorbeeld, wanneer bekijkend het kijken de groeitendensen. Nochtans, wordt een grote rechtenkwestie vaak geassoci�ërd met andere veranderingen die deze aantallen of veranderingstendensen zoals het betalen van schuld, uitbreiding, enz. zullen vervormen.

Deze berekening maakt de veronderstelling dat alle rechten zullen worden uitgeoefend. Dit is gewoonlijk een aanvaardbare veronderstelling aangezien het voor een rechtenkwestie om bij een steile korting aan de aandeelprijs gebruikelijk is worden geprijst om ervoor te zorgen dat de rechten zullen worden uitgeoefend.

In het interval tussen de aandelen gaande ex-rechten en de rechten die, als de aandeelprijs voor de rechten significante optie waarde te hebben genoeg laag daalt worden uitgeoefend, dan kan een aanpassing voor dit moeten worden gemaakt. Dit gebeurt zeer zelden.

De meesten van lezers van De kwestie van rechten klik op een advertentie

Huis

Alfabetische index: A~B C D~H I~O P~R S~Z

Categorieën