De verhouding van Sharpe

Deze verhouding vergelijkt de terugkeer op een portefeuille bij het risico op een benchmark. Het is:

d/σd waar D = rp - Rb

waar rp de terugkeer op een portefeuille is,
Rb is de terugkeer op een benchmark,
D wordt genoemd de differentiële terugkeer, en,
σd is het volgen fout.

Dit kan berekende of ex post (historisch) of ex-ante gebruikende voorspellingsgegevens zijn. Wanneer het gebruiken van voorspellingsgegevens gebruikt één een puntvoorspelling van winst over één enkele periode, samen met de standaardafwijking als maatregel van de onzekerheid van die voorspelling. Wanneer het gebruiken van historische gegevens is de differentiële terugkeer het gemiddelde over verscheidene periodes.

De verhouding van Sharpe versus informatieverhouding

Een zeer eenvoudig geval van dit is waar de benchmark een investering vrij risico is, waarbij de verhouding Sharpe bovenmatige terugkeer op de portefeuille die door de standaardafwijking van de terugkeer op de portefeuille wordt verdeeld is.

Dit is de originele verhouding Sharpe, en het is gebruikelijk om dit de verhouding te roepen Sharpe, en de algemenere vergelijking aan een benchmark informatie verhouding te roepen. Nochtans, verwijzen sommige autoriteiten, met inbegrip van Sharpe zelf, naar hen als „originele“ en „algemene“ verhouding Sharpe.

Gebruik van de Sharpe verhoudings/informatie verhouding

De verhouding Sharpe is interessant omdat het een maatregel van het verband tussen risico en terugkeer, een concept is dat aan financiële theorie van centraal belang is. Het kan, zoals hierboven verklaard, op zowel ex-ante (verwachte) winst (om een investering te beoordelen) worden toegepast en ex post (historische) winst (om het verband tussen risico en beloning te testen).

Één nuttig bezit van de verhouding Sharpe is dat de verhouding Sharpe van een portefeuille niet op de tijd afhangt waarover het wordt gemeten. Het zal met tijdspanne afhankelijk van de daadwerkelijke historische gegevens veranderen, maar er is geen correlatie tussen de verhouding Sharpe en de lengte van tijdspanne. Dit is omdat de terugkeer en de standaardafwijking allebei met tijd verhogen. De verhoudingen van Sharpe die over verschillende perioden worden berekend zijn direct vergelijkbaar.

De meesten van lezers van De verhouding van Sharpe klik op een advertentie

Huis

Alfabetische index: A~B C D~H I~O P~R S~Z

Categorieën