De afwijking van de stijl

De afwijking van de stijl

De afwijking van de stijl

De afwijking van de stijl

De afwijking van de stijl

De afwijking van de stijl is een (geleidelijk aan stijgende) inconsistentie tussen verklaarde strategie die een portefeuille of een fonds zou moeten volgen (b.v., zoals gespecificeerd door zijn mandaat) en de daadwerkelijke gemaakte investeringen.

Waarom de stijlafwijking voorkomt

De afwijking van de hoofdredenenstijl komt is voor dat de fondsenmanagers sterk gewoonlijk gemotiveerd om zijn op korte termijn te overtreffen. Dit verstrekt een verleiding om op een strategie of activaklasse over te schakelen die om wordt verondersteld op korte termijn te overtreffen.

Een voorbeeld van dit zou de manager van de het kopen waarde fonds groeiaandelen zijn. Dit is een gemeenschappelijke verleiding omdat het de groeiaandeel een betere kans van uit-prestaties op korte termijn door actief beheer verstrekt (alhoewel hun prestaties op lange termijn slechter neigen te zijn uiteindelijk).

De afwijking komt ook vaak door herdistributie van activa voor - bijvoorbeeld, kan een manager van een gelijkheidsfonds die pessimistische vooruitzichten heeft contant geld of banden houden.

Het identificeren van stijlafwijking

De eenvoudigste manier om stijlafwijking te controleren is welke holdings te bekijken een fonds heeft. Dit is behoeften die controle voortdurend: een fonds dat constant met zijn verklaarde stijl tot dusver is gebleven, kan goed veranderen alvorens het daarna zijn holdings meldt.

om dit gemakkelijker te maken te controleren, zijn er de diensten die in vormen voorstellen die gemakkelijker zijn te gebruiken. De het onderzoekrapporten van Morningstar tonen een grafische analyse van fondsenstijl, terwijl Trustnet een eenvoudige grafiek verstrekt die activatoewijzing en een analyse van de grootste holdings toont. Een verfijndere benadering gebruikt een numerieke maatregel van stijlafwijking. Een zwakheid van deze benadering is dat het slechts consistentie (of de stijl) verandert meet, niet of het zich aan het mandaat in de eerste plaats houdt.

Immuniteit van indexfondsen

De drijvers van de index en mechanische strategieën zijn immuun voor stijlafwijking. Dit veronderstelt dat als een stijl index wordt gevolgd, dat de index zelf goed vrij genoeg van stijlafwijking wordt geconstrueerd te zijn. De indexen worden onveranderlijk zeer zorgvuldig geconstrueerd en zijn transparanter dan fondsen zodat zou dit geen probleem moeten zijn.





De meesten van lezers van De afwijking van de stijl klik op een advertentie

Verwante pagina's: Het Investeren van Contrarian | Het investeren van het inkomen | Het investeren van de impuls | Het Bottom-up investeren | De cyclus van het leven het investeren | Het verbeterde indexeren
Verwante categorieën: Effecten & Fondsen

Huis

Alfabetische index: A~B C D~H I~O P~R S~Z

Categorieën