Synthetische veiligheid

Een synthetische veiligheid wordt gecre�ërd door effecten te combineren om de eigenschappen van een andere veiligheid na te bootsen. De veiligheid die kan niet echt bestaan wordt nagebootst.

Het is vaak ongecompliceerd om veiligheid met een portefeuille van derivaten na te bootsen die de winst op hun het ten grondslag liggen aan reproduceren. Equivalance van een contant geld plus afgeleide combinatie aan het ten grondslag liggen aan is het duidelijkst waar voor een portefeuille die uit contant geld en een toekomst bestaat, maar het is ook waar voor andere derivaten zoals opties.

Een voorbeeld dat aan sommige lezers vertrouwd zou kunnen zijn is dat een portefeuille die uit een (lang of kort) bestaat positie in de onderliggende veiligheid en het contante geld (of schuld - kort contant geld) kan worden geconstrueerd die delta hagen een optie. Dit wordt gebruikt om Formule zwart-Scholes af te leiden.

Duidelijk impliceert dit dat de zelfde holding van een derivaat plus contant geld of schuld de onderliggende veiligheid kan herhalen. Omkerend deze holdings die (lang ruilen voor plotseling), geeft een portefeuille van een derivaat plus contant geld dat de kasstroom van de onderliggende veiligheid reproduceert. Door deze samen te verpakken (door een securitisation), wordt een synthetische veiligheid gecre�ërd.

Als eenvoudig voorbeeld van de verwezenlijking van een synthetische veiligheid die tot een geheel nieuwe veiligheid leidt overweeg dit: de combinatie van stroken en nul coupon jonge zeugen om welke bedragen aan tot stand te brengen consols die niet anders bestaat.

Om tot zulk een veiligheid te leiden zou men combineren:

Een nul couponjonge zeug met de zelfde vervaldatum zoals de jonge zeug die wordt samengesteld.
Een strook met de zelfde vervaldatum en de zelfde rentebetalingen zoals de jonge zeug die wordt samengesteld.

Een ander voorbeeld van eenvoudige synthetisch is de verpakking samen van een band en een ruilmiddel om een veiligheid het drijven tarief van een vast tarief één tot stand te brengen of vice versa.

Één reden om synthetisch te kopen is duidelijk een veiligheid te kunnen kopen die niet buiten als synthetisch bestaat. Er zijn een aantal andere mogelijke redenen, die omvatten:

Het kan goedkoper zijn om synthetisch te kopen dan de veiligheid het, wegens commissies nabootst, en het volume uitspreidt dat moet worden gekocht.
Synthetisch kan superieur zijn op één of andere manier: het kan minder vluchtig zijn, bijvoorbeeld. Tenzij er één of ander in evenwicht brengend nadeel (dat) gebruikelijk is is, wordt wet van één prijs overtreden.

De meesten van lezers van Synthetische veiligheid klik op een advertentie

Huis

Alfabetische index: A~B C D~H I~O P~R S~Z

Categorieën