Tobins Q

Tobins Q

Tobins Q

Tobins Q

Q van Tobin

Q van Tobin vergelijkt de marktwaarde van bedrijven bij de nieuwwaarde van hun tastbare activa:

Q = de nieuwwaarde van de marktwaarde ÷

De marktwaarde van een bedrijf is de totale marktwaarde van zijn schuld en gelijkheid. De econoom James Tobin stelde een hypothese op dat de gecombineerde marktwaarden van vermelde bedrijven hun gecombineerde vervangingskosten ongeveer zouden moeten evenaren.

Q van een Tobin van meer dan één middel dat de marktwaarde van activa (zoals nagedacht in aandeelprijzen) groter is dan hun vervangingskosten. Dit betekent het waarschijnlijk is dat capex tot rijkdom voor aandeelhouders zal leiden. Dit betekent de bedrijven zouden moeten stijgen capex, opheffend meer geld om dit indien nodig te doen, maar geen aanwinsten zouden moeten maken. Dit zou aandeelprijzen moeten verminderen en activaprijzen verhogen, duwend Q naar.

Q van een Tobin van minder dan één stelt voor dat de marktwaarde van de activa minder dan vervangingskosten is, die aanwinsten goedkoper maakt dan capex; kopen goedkoper dan vestiging van kras. Dit zou aandeelprijzen moeten verhogen en activaprijzen verminderen, opnieuw duwend Q naar.

De geldigheid van Q van Tobin op het niveau van individuele bedrijven is, in het gunstigste geval twijfelachtig, hoewel het in mechanische het investeren strategieën nuttig kan zijn, vooral wanneer gecombineerd met andere maatregelen. Er zijn betere manieren om bedrijven te taxeren. Het is interessanter op marktniveau. Onder andere, kan het verklaar het waardeeffect.

Andere metriek die worden gebruikt om te bekijken of de markt als geheel correct wordt getaxeerd omvatten cyclisch aangepaste PE, die vaak samen met Q. van Tobin wordt gebruikt.





De meesten van lezers van Tobins Q klik op een advertentie

Verwante pagina's: De verhoudingen van de waardevaststelling | Onderzoek en ontwikkeling | Kapitalisatie | Netto activawaarde
Verwante categorieën: Waardevaststelling

Huis

Alfabetische index: A~B C D~H I~O P~R S~Z

Categorieën