Verwachte terugkeer

De verwachte terugkeer van een investering is precies wat het zegt. Het rendement van de meeste investeringen is onzeker, nochtans is het mogelijk om de toekomstige winst als waarschijnlijkheidsdistributie statistisch te beschrijven. Link0# van deze distributie is de verwachte terugkeer.

Neem een zeer vereenvoudigd voorbeeld. Veronderstel wij weten dat een bepaalde veiligheid, tijdens volgend jaar, één van beiden zal:

stijging 25%, met een 50% waarschijnlijkheid dat dit, zal gebeuren of
daling 20% met een 50% waarschijnlijkheid

Dan:

Verwachte terugkeer = (25% ×50%) - (20% ×50%) = 2.5%

Voor een echte veiligheid is de mogelijke winst talrijker. Het bovengenoemde voorbeeld is ook onrealistisch in die zin dat de verwachte terugkeer niet eigenlijk kan voorkomen zelf. In de meeste echte gevallen niet alleen kan de verwachte terugkeer voorkomen, maar het zal waarschijnlijk vrij dicht bij het most likely niveau van terugkeer zijn.

Terwijl er een risico voor verwachte winst is, wat aan investeerders van belang is is niet het risico voor winst op de veiligheid (d.w.z. vluchtigheid van die veiligheid) maar het deel van die vluchtigheid die correleert met bewegingen in de markt. Dit is omdat het effect op een portefeuille van vluchtigheid die niet gecorreleerd met bewegingen in de markt is op onbelangrijke niveaus door diversificatie kan worden verdund. De vluchtigheid die met de markt correleert kan niet zijn. Dit risico wordt gemeten door bèta van een veiligheid.

De meesten van lezers van Verwachte terugkeer klik op een advertentie

Huis

Alfabetische index: A~B C D~H I~O P~R S~Z

Categorieën