Het volgen fout

Het volgen fout

Het volgen fout

Het volgen fout

Het volgen fout

Het volgen de fout is een meting van hoeveel de terugkeer op een portefeuille van de terugkeer op zijn benchmark index afwijkt. Het is zeer belangrijke metrisch voor index drijvers.

Het volgen de fout is de standaardafwijking van de verschillen tussen de terugkeer op de portefeuille en de terugkeer op de benchmark; standaard afwijking van bovenmatige winst:

σ2 = 1 (n - 1) Σ (xi - yi) 2

Waar σ de het volgen fout is
n is het aantal periodes waarmeer dan het wordt gemeten
x is de percentageterugkeer op de portefeuille tijdens periode i
y is de percentageterugkeer op de benchmark

Sommige bronnen beweren dat de gemiddelde fout van rechterkant van de vergelijkingen hierboven zou moeten worden afgetrokken. Dat zou ons de standaardafwijking van de het volgen fout van de het volgen fout in tijd geven. De hier gegeven formule lijkt verkieslijk aangezien het een maatregel van afwijking van de benchmark zelf is.

om de het volgen fout vergelijkbaar te maken zou het moeten worden op jaarbasis berekend. om het juiste recht van de vergelijking te doen met het aantal periodes in een jaar zou moeten worden vermenigvuldigd. Equivalenten σ die met de wortel van het aantal periodes in een jaar worden vermenigvuldigd. Zo als de fout op maandelijkse winst gebaseerd is, zou het met wortel 12 moeten worden vermenigvuldigd om op jaarbasis te berekenen.

Het volgen de fout kan vanaf historische gegevens (zoals hierboven) worden berekend of voor toekomstige winst worden geschat. Vroeger wordt genoemd ex post het volgen fout, en laatstgenoemde ex-ante (standaardterminologie voor statistieken).

De oorzaken van het volgen van fout

Voor fonds actief geleid het volgen is de fout een maatregel van hoe actief geleid het is. Een kast drijver zal een lage het volgen fout, een zeer actief geleid fonds een hoge het volgen fout hebben.

Een indexdrijver heeft twee verschillende oorzaken van het volgen van fout:

  1. handel en beheer kosten,
  2. de verschillen in de samenstelling van de portefeuille en de benchmark.

Tweede hiervan is een direct resultaat van de behoefte om de eerste te minimaliseren. De eenvoudigste manier zou om een drijver te construeren elke veiligheid in een index eenvoudig te houden in verhouding tot zijn weging in de index zijn. Het probleem met dit is dat het handelkosten verhoogt aangezien het het houden van een groot aantal effecten impliceert.

om handelkosten te controleren, houden de drijversfondsen een selectie van effecten die statistisch waarschijnlijk zal de prestaties van de index herhalen. Dit vereist statistische analyse om de portefeuille te construeren die nauwkeurigst de index aan de laagste kosten zal volgen. Vandaar dat worden de drijversfondsen in werking gesteld door quants.

Een portefeuille die een geselecteerde steekproef van de index is zal duidelijk niet precies presteren zoals de index. Het zou, echter, zeer dicht binnen als met de index moeten presteren.

Naast de kosten om de portefeuille eigenlijk uit te wisselen, verminderen de prijzen die door fondsenmanagers worden aangerekend ook de prestaties. Terwijl deze veel lager zijn dan de prijzen die door actieve fondsenmanagers worden aangerekend, hebben zij nog een significant effect in tijd.





De meesten van lezers van Het volgen fout klik op een advertentie

Verwante pagina's: Het fonds van de drijver | Kern en satellietstrategie | Het mandaat van het fonds | De theorie van de portefeuille | Het mechanische investeren | Het fonds van de haag | Nul somspel
Verwante categorieën: Financiën

Huis

Alfabetische index: A~B C D~H I~O P~R S~Z

Categorieën