De verhoudingen van de waardevaststelling
De verhoudingen van de waardevaststelling
De verhoudingen van de waardevaststelling
Een waardevaststellingsverhouding is een maatregel van hoe goedkoop of duur een veiligheid (of de zaken) zijn, vergeleken bij één of andere maatregel van winst of waarde. Een waardevaststellingsverhouding wordt berekend door een maatregel van prijs door een maatregel van waarde te verdelen, of vice versa.
Het punt van een waardevaststellingsverhouding moet de kosten van een veiligheid (of een bedrijf, of zaken) bij de voordelen vergelijken om het te bezitten.
De wijdst gebruikte waardevaststellingsverhouding is PE verhouding die de kosten van een aandeel bij de winsten vergelijkt die voor aandeelhouders per aandeel worden gemaakt.
De PE verhouding heeft vele varianten. Het kan inkomens gebruiken aangepast of verdund, kan het historisch of toekomstgericht zijn, kan het absoluut of een relatief aantal zijn, en het kan over één enkel jaar of op lange termijn worden berekend.
EV/EBITDA vergelijkt ook prijs bij winsten, maar in een enigszins complexere manier. Het vergelijkt de kosten om de ondernemingen van een bedrijf te kopen vrij van schuld, bij winsten. Omdat iemand dat een bedrijf vrij van schuld koopt niet meer rente zou moeten betalen, gebruikte de winstmaatregel veranderingen in winst vóór rente. Het wordt ook aangepast niet-contante punten.
Prijs/boekwaarde vergelijkt een aandeelprijs bij de waarde van de activa van een bedrijf. Deze verhouding is over het algemeen slechts belangrijk voor bepaalde sectoren, zoals bezitshoudstermaatschappijen en beleggingstrusts. Dit is omdat de investeerders aandelen voor kasstroom kopen die zij zal produceren, en omdat de activawaarden die in de rekeningen worden getoond gewoonlijk op accrual principe eerder dan echte economische waarde wijzen.
De het meest theoretisch correcte manier waarin aan waarde de effecten een voorzien cash flow moeten gebruiken. Zo waarom baseren de investeerders zich zo veel op waardevaststellingsverhoudingen? Één voordeel van waardevaststellingsverhoudingen is dat zij een eenvoudiger zijn. De onzekerheden rond de aantallen die voor een voorzien cash flow worden gebruikt betekent dat het niet kan beter in de praktijk zijn.
Het is ook mogelijk om waardevaststellingsverhoudingen als snel equivalent te beschouwen aan een voorzien cash flow. Veronderstel men bedrijven in de zelfde sector vergelijkt, en zij ruim gelijkaardige ondernemingen met zeer gelijkaardige risico's en het zelfde verwachte tempo van de cash flowgroei zijn. In dat geval zal een price/FCF de zelfde zelfde bedrijven zoals zijnd vrij goedkoop en duur tonen zoals een waardevaststelling vrije cash flow DCF zal.
Q van Tobin wordt gewoonlijk eerder verschillend gebruikt. Door markt GLB bij de waarde van activa te vergelijken verschaft het een nuttige indicator van waarde, maar is over het algemeen nuttiger om te beoordelen of de markt wordt overgewaardeerd of, dan voor het taxeren van individuele effecten onderwaardeerd.
De PE verhouding wordt ook gebruikt op een gelijkaardige manier (om de waardevaststelling van de markt te bekijken). Dit veronderstelt impliciet beteken terugkeer. Link18# wordt vaak gebruikt deze manier.
De meesten van lezers van De verhoudingen van de waardevaststelling klik op een advertentie
Verwante categorieën: Waardevaststelling
Alfabetische index: A~B C D~H I~O P~R S~Z