WACC (gewogen gemiddelde kosten van kapitaal)

WACC

De gewogen gemiddelde kosten van kapitaal (WACC) zijn de terugkeer die de leveranciers van het kapitaal van een bedrijf vereisen. Berekenend vereist het verstandig de winstpercentages die voor elke bron van kapitaal worden vereist. Zie kosten van kapitaal.

De kosten van kapitaal zullen voor elke bron van kapitaal en klasse van effecten verschillend zijn een bedrijf heeft, wijzend op de verschillende risico's. WACC is gewogen gemiddelde van de kosten van elk van de verschillende types van kapitaal. De gewichten zijn aandeel van het kapitaal van het bedrijf dat uit elke bron komt. In een eenvoudig geval:

WACC = D (D + E) × i + E (D + E) × r

waar I de rentevoet is,
r is de vereiste terugkeer op gelijkheid,
D is de hoeveelheid schuldkapitaal,
en E is de hoeveelheid eigen middelen.

Dit is niet volledig. WACC verenigt de kosten van bronnen van kapitaal die aan verschillende belastingsbehandelingen onderworpen zijn. Dit moet worden aangepast. Het is bijzonder belangrijk om de kosten van voor de belastingen aftrekbaar schuldkapitaal (gewoonlijk) aan te passen om het op de zelfde basis te zetten zoals eigen middelen.

Om dit te doen moeten wij de voor de belastingen aftrekbare kosten door verbeterend de kosten van schuld voor de gemaakte belastingsbesparingen aanpassen. Dit betekent de berekening wordt:

WACC = D (D + E) × 1 (1 - t) × i + E (D + E) × r

waar t het belastingstarief is.

Dit kan moeten verder worden aangepast waar er meer dan één type van schuld of eigen middelen is. Om een gemeenschappelijk voorbeeld te nemen vermoedelijk is de schuld D eigenlijk verdeelde in hogere schuld en ondergeschikt gemaakte schuld, toen:

WACC = D1/(D + E) × 1 (1 - t) × i1 + D2/(D + E) × 1 (1 - t) × i2 + E (D + E) × r

waar D1 de hoeveelheid hogere schuld is,
D2 is de hoeveelheid ondergeschikt gemaakte schuld,
D = D1 + D2,
i1 is YTM van de hogere schuld en
i2 is YTM van de ondergeschikt gemaakte schuld.

De complexere vormen van kapitaal zoals convertibele schuld zouden aanzienlijk complexere aanpassingen vereisen.

De meesten van lezers van WACC (gewogen gemiddelde kosten van kapitaal) klik op een advertentie

Huis

Alfabetische index: A~B C D~H I~O P~R S~Z

Categorieën