Futuros de índice
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Futuros de índice
Os futuros de índice são uns contrato para a diferença no nível de um índice. Podem ser usados especulativa ou a conversão risco não-diversificável.
O uso o mais importante de futuros de índice, á maioria de accionistas, é proteger beta, o elemento de risco que não pode ser diversificado afastado. O resultado final inteiramente da protecção beta em uma carteira bem diversificada seria a construção de uma carteira que fosse sem risco. O lei de um preço implica que este deve retornar o o risco livra a taxa. Isto pode parecer injustificado, mas há um número de razões para fazer isto:
- arbitragem,
- separação alfa e beta,
- reduzindo o beta de uma carteira sem completamente eliminá-la,
- diferenças no imposto,
- custos da transação.
No outro lado dos futuros, são uma maneira de comprar o índice em margem (isto é aumento beta um pouco do que diminuindo o), junto com as outras razões acima.
Os futuros de índice em mercados principais são amplamente utilizados. Em conseqüência, uma escolha larga dos contratos (datas e preços de expiração) é disponível e eles é geralmente líquido.
Futuros de índice
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