Черно-Scholes

Черная-Scholes формула оценивает варианты. Наиболее широкоширок используемый метод оценки вариантов но другие существуют. Эти более сложные алтернативы использованы когда предположения сделанные Черной-Scholes не могут быть точны.

Черная-Scholes формула для цены опциона покупателя является следующим:

sN (d1) - e-r ^(T-t) XN (d2)

где s цена основная обеспеченность
N (x) кумулятивный стандарт нормальное распределение x
e математически константа
r риск освобождает норму отдачи
X цена тренировки варианта
T время истечения срока варианта
t время на котором вариант оценивается
σ улетучиваемость варианта
d1 (1 (σ√ (T-t))(ln (s/X) + (r+σ2/2) (T-t)) и
d2 d1 - σ√ (T-t).

Там больше чем one-way выводить Черный-Scholes. Даже самая легкая немного слишком математически, котор нужно покрыть здесь, но наилучшим образом описана в нескольких учебников. Вывод начинает от конструкции портфолио которое использует страхование перепада для того чтобы произвести такие же исходящие наличности как вариант. закон одного цены это должно иметь такое же значение как вариант. Более полные объяснения можно найти здесь, и здесь.

Черная-Scholes формула имеет некоторые слабости: например, она предполагает вероятности будущих цен основной обеспеченности следуют за нормальное распределение. Это приближение которое хорошо достаточно большое часть из времени - но широкая польза Черной-Scholes создает некоторые возможности для торговцев и arbitragers которое может модель что-то более сложное когда необходимо.

Также, как быть использованным в валюации торгованных вариантов, Черной-Scholes также использует когда значение варианта в врезано или реальные варианты.

Оно может также быть использован для того чтобы высчитать цена акци путем считать доли как вариант к собственному дело прямое путем оплачивать задолженность. Если дело будет стоимостью чем, то своя задолженность после этого компания может не выполнить выходить обязательство акционеры с ничего и держатели задолженности с делом. Это нет обычно очень практически пользы а объясняет почему доли имеют положительное значение даже если EV компании чем своя непогашенная задолженность.

Черно-Scholes

Дом

Алфавитный индекс: A~B C D~H I~O P~R S~Z

Категории