Модель рабата дивиденда

Модель рабата дивиденда финансовохозяйственная модель та доли значений на уцененном значении будущих переводов дивидендов. Доля стоимость наличное значение всех будущих дивидендов. Как оно оценивает доли на фактических исходящих наличностях полученных вкладчиками, им теоретически правильно модель валюации.

Валюация рабата дивиденда

Модель рабата дивиденда типично была бы уцененной исходящей наличностью (DCF) используя прогнозы дивиденда над несколькими этапов.

Если любые дивиденды которые были объявлены но для, то что доля не имеет пока пойденное ex дивиденд, эти известное количество в ближайшее время и не требуют прогнозов.
Правоподобно для того чтобы быть прогнозы основанные на детальном финансовохозяйственные модели на близкое будующее (следующие 2 до 5 леты)
За тем, прогнозы основанные на более менее детальных моделях (например, принимающ постепенно уменьшение в росте профита и фикчированном коэффициент выплаты) можно использовать
Принимать фикчированные темпы роста (типично равный к долгосрочным темпам роста экономии) за некоторым пунктом (скажите после того как 5 или 10 лет) позволяет терминальное значение быть высчитанным на тот этап

Проблемы с уценивать дивиденда

Проблемы с моделями рабата дивиденда включают трудную дивидендов прогнозирования и потенциальных преимуществ иметь долю за исключением дивидендов.

Прогнозирование

Одна проблема с моделями рабата дивиденда что долгосрочное прогнозирование трудно, и валюация очень чувствительна к используемым входным сигналам: норма скидки и все темпы роста в частности.

Это много истинно для всех DCF, но модель рабата дивиденда добавляет дополнительный слой затруднения к прогнозам путем требовать прогнозов дивидендов, который значит что предвидящ дивидендную политику компания примет. Как с другим DCF моделирует, норма скидки самое правоподобное быть высчитанным используя CAPM.

Оно можно поспорить что изменения к дивидендной политике не имеют значение, по мере того как деньги принадлежат к акционерам однако они использованы. Однако, в этот случай, одно могло также использовать валюацию рабата свободная исходящая наличность.

Упущения

Рабаты дивиденда также снимают исходящие наличности за исключением рабатов, например:

потенциал помогает от предложение о покупке контрольного пакета акций другой компании которое дает акционерам одноразовую исходящую наличность которая обычно удобно превышает значение потока дивиденда который был бы предположен без передачи, и,
другие преимущества которые могут быть приобретены через иметь мнение в ходе компании.

Это наилучшим образом проиллюстрировано разницами в цены между долями различных типов озаглавленных к таким же дивидендам но правами голоса wth различными. Это обсужено более подробно относительно торговля non-voting долей причин на рабате.

Модель рабата дивиденда

Родственные страницы: Остаточная модель дохода | Уцененная исходящая наличность
Родственные категории: Валюация

Дом

Алфавитный индекс: A~B C D~H I~O P~R S~Z

Категории